En una sesión de muy reducida actividad, los principales índices europeos cerraron a la baja, con el sector bancario liderando las caídas. Tras los recientes máximos anuales, las bolsas de la región están consolidando los recientes avances, a la espera de conocer tanto qué es lo que van a hacer los principales bancos centrales en materia de política monetaria como los resultados trimestrales que comiencen a dar a conocer las cotizadas en unas semanas. Así, muchos inversores parecen haber optado o bien por mantenerse al margen de los mercados o bien por aprovechar las recientes alzas para tomar algunos beneficios.
Señalar que lo más destacable de la sesión de AYER fue el brusco giro a la baja que experimentó el sector bancario europeo, tras haber comenzado la jornada al alza, “celebrando” el nuevo plan de reestructuración dado a conocer por el Deutsche Bank (DE:DBKGn) el pasado fin de semana, plan que supone el quinto elaborado por los gestores del banco en los últimos cuatro años. Así, en un principio los inversores acogieron de forma positiva la intención de la entidad alemana de abandonar el negocio global de acciones y trading para convertirse en un banco comercial más local. Sin embargo, una segunda lectura del mismo no tan positiva provocó un brusco giro a la baja de las acciones del banco (terminaron el día con un descenso del 5,4%) que terminó por arrastrar al resto del sector. La fuerte reconversión anunciada por la entidad alemana parece que hizo recapacitar a los inversores sobre las dificultades a las que se enfrenta el sector en Europa, con unos tipos de interés en mínimos históricos y una demanda del negocio típicamente bancario debilitándose a medida que lo hace la economía de la región.
En Wall Street la sesión también fue muy tranquila en lo que hace referencia a los volúmenes de actividad, con los inversores todavía digiriendo las sorprendentes, por positivas, cifras de empleo de junio, dadas a conocer el viernes, y haciendo cábalas de cómo las mismas pueden terminar condicionando la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). En este mercado destacó el descenso de las acciones de Apple (NASDAQ:AAPL) (-2,1%) tras la revisión a la baja que de su recomendación sobre el valor hizo una casa de análisis. Este hecho y las dudas sobre la capacidad de EE.UU. y de China de retomar las negociaciones comerciales -ver sección de Economía y Mercados- lastró el comportamiento del sector tecnológico, el cual fue junto con el de las materias primas minerales y del de servicios de comunicación el que peor comportamiento tuvo durante la jornada.
HOY, y a la espera de la intervención MAÑANA del presidente de la Fed, Powell, ante el Comité de Servicios Financieros de la Casa de Representantes (cámara baja del Congreso de EE.UU.), intervención en la que se espera aclare cuáles son las intenciones a corto plazo del banco central en materia de política monetaria, la atención de los inversores se centrará en el reinicio de las conversaciones entre EE.UU. y China para retomar las fallidas negociaciones comerciales. Está previsto que esta semana los principales responsables comerciales de ambos países hablen por teléfono y, si todo marcha en la buena dirección, se citen para reunirse la semana que viene. Cabe señalar que entre los principales obstáculos para que todo este proceso tenga un desarrollo positivo destacaríamos por un lado el hecho de que EE.UU. exige que China compre más productos agrícolas e industriales estadounidenses y que se comprometa a proteger la propiedad intelectual y, por otro, la insistencia de China en que los EE.UU. eliminen los aranceles que han implementado sobre $ 250.000 millones de importaciones chinas, punto éste que vemos muy difícil que la Administración Trump vaya a aceptar ya que debilitaría su posición de cara a negociar un futuro acuerdo comercial.
Por lo demás, comentar que la agenda macro del día es muy liviana, destacando únicamente la publicación esta tarde en EE.UU. de las cifras de empleos disponibles del mes de mayo, cifras que deben confirmar la fortaleza del mercado laboral estadounidense. Para empezar, esperamos HOY una apertura a la baja de las bolsas europeas, en una sesión en la que, como ocurrió AYER, los volúmenes de contratación en los mercados de valores occidentales volverán a situarse por debajo de lo que viene siendo habitual.