La semana que HOY comienza en las bolsas europeas y estadounidenses vendrá marcada, una vez más, por las noticias relacionadas con la evolución de la crisis sanitaria provocada por la propagación del coronavirus de origen chino por todo el mundo. Como viene ocurriendo en las últimas semanas, los inversores se debatirán entre “celebrar” cualquier indicio de apertura de las distintas economías -HOY en principio Alemania empieza a abrir la suya- y “digerir” la batería de cifras macroeconómicas que muestran como la mencionada crisis sanitaria y, sobre todo, las medidas, en algunos casos draconianas, adoptadas para combatirla están provocando una profunda crisis económica.
Además, y en plena temporada de publicación de resultados trimestrales, especialmente en Wall Street donde en los próximos días dan a conocer sus cifras aproximadamente un 25% de las empresas integradas en el S&P 500 -el consenso de analistas espera una caída del beneficio por acción de las empresas del S&P 500 de casi el 15%-, los inversores podrán escuchar de primera mano cómo esperan los gestores de estas cotizadas que la crisis vaya a afectar a sus negocios, tanto en el corto como en el medio plazo.
Así, asistiremos nuevamente a fuertes rotaciones sectoriales, con días en los que los inversores se muestren más optimistas en relación a la recuperación “postpandemia” de las principales economías mundiales, lo que les llevará a apostar por los valores de corte más cíclico, que siguen siendo los más castigados a pesar de las fuertes recuperaciones que han experimentado muchas de sus cotizaciones, y con días en los que estos mismos inversores apostarán por las compañías que consideran están mejor posicionadas para un escenario económico depresivo, en el que se esperan muchos e importantes cambios en los hábitos de consumo de los ciudadanos, al menos hasta que se desarrolle un tratamiento y/o vacuna contra el Covid-19.
De este modo, cualquier noticia que apunte a nuevas aperturas de economías impulsará al alza al primer grupo de valores y, con ello, al mercado en su conjunto, mientras que noticias sobre nuevas prórrogas de las actuales medidas de confinamiento de la población favorecerán el comportamiento relativo en bolsa del segundo grupo de compañías. Lo único cierto es que cada día que dure el mencionado confinamiento y, por tanto, la hibernación de las economías hará que la crisis económica generada por ello sea más profunda y la recuperación más compleja.
En ese sentido, cabe señalar que durante la semana se publicarán importantes indicadores adelantados de actividad, que permitirán a los inversores evaluar el impacto socioeconómico que ya está teniendo la crisis sanitaria. Así, HOY se publica en EE.UU. el índice Nacional de Actividad de Chicago del mes de marzo; MAÑANA los índice ZEW de abril, que evalúan la percepción que tienen los grandes inversores y analistas sobre el estado actual y la evolución futura de la economía alemana; el miércoles la lectura preliminar de abril del índice de confianza de los consumidores de la Zona Euro; el jueves las lecturas flash del mes de abril de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas y de los servicios de la Zona Euro, Alemania, Francia, Reino Unido y EE.UU., los famosos PMIs que servirán para comprobar el impacto real de la crisis en las principales economías desarrolladas; y el viernes los índices que elabora el instituto alemán IFO, correspondientes también al mes de abril, índices que miden el clima empresarial en la mayor economía de la Eurozona.
Además, y como hemos indicado anteriormente, durante la semana muchas compañías de gran relevancia como IBM (NYSE:IBM), Coca-Cola (NYSE:KO), Netflix (NASDAQ:NFLX), Delta Airlines (NYSE:DAL), American Airlines (NASDAQ:AAL), American Express (NYSE:AXP) o Verizon (NYSE:VZ) publicarán sus cifras correspondientes al pasado trimestre en Wall Street, mercado en el que la temporada de presentaciones de resultados trimestrales empieza a coger velocidad de crucero.
Mientras, y en las principales plazas bursátiles europeas, la temporada de resultados también comienza a coger ritmo, destacando en la bolsa española la publicación de las cifras de algunas compañías del Ibex-35. Así, MAÑANA serán Enagás (ENG) y Grifols (MC:GRLS) (GRF) las que den a conocer sus cifras trimestrales, mientras que el jueves lo hará Bankinter (MC:BKT) y el viernes Acerinox (MC:ACX), Banco Sabadell (MC:SABE) (SAB) y Viscofan (MC:VIS). Habrá que estar muy atentos especialmente a lo que digan los dos bancos que publican cifras sobre el devenir de su negocio y sobre las medidas preventivas, en forma de provisiones, que piensan adoptar para afrontar futuras pérdidas por créditos fallidos, algo que como hemos visto han hecho las grandes entidades de crédito estadounidenses.
Para empezar, HOY esperamos una apertura positiva de los principales índices de las bolsas europeas. No obstante, la nueva caída del precio del crudo en los mercados asiáticos, especialmente del de la variedad estadounidense WTI, puede pesar algo en el comportamiento de los valores relacionados con esta materia prima. Ya se hablan de nuevos recortes de producción, en vista de que los acordados por la OPEP+ distan mucho de poder servir para equilibrar el mercado en el corto plazo dada la fuerte caída de la demanda, cercana al 30%, provocada por el parón de las principales economías mundiales, consecuencia de la crisis sanitaria global.