Visión general de las bolsas internacionales

La semana que HOY comienza los bancos centrales seguirán centrando la atención de los inversores. Así, después de que el Banco Central Europeo (BCE) decidiera la semana pasada adoptar una postura de esperar a ver qué pasa, esta vez es el turno de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, el miércoles, y del Banco de Japón (BoJ), el viernes, de revisar sus políticas monetarias. Señalar que no se espera que la Fed adopte cambios en su política monetaria, manteniéndose cauta, a la espera de tener más datos con los que poder valorar el posible impacto que el Brexit pueda tener en la economía mundial y, más específicamente, en la estadounidense – actualmente los mercados dan una probabilidad del 25% a una subida de tipos en septiembre y del 45% a una en diciembre. No obstante, será interesante analizar cómo la Fed refleja en su comunicado los mejores datos macroeconómicos que se han ido publicando en EEUU, en especial los referentes al mercado laboral, y es de esperar que deje abierta la puerta a nuevas subidas de tipos pronto. Por su lado, respecto a la posibilidad de actuación del Banco de Japón hay analistas que se plantean que, tras haber descartado un “helicóptero de dinero”, el organismo se decida por incrementar su programa de compra de bonos gubernamentales y/o volver a bajar tipos, mientras
que otros consideran que el BoJ esperará a que el Gobierno nipón publique su nuevo paquete de medidas económicas a finales de mes antes de adoptar nuevas medidas.

Pero, además, la temporada de presentación de resultados coge intensidad, con unas 200 empresas del S&P 500 y otras tantas del Eurostoxx 600 presentando sus resultados trimestrales. En EEUU destaca la publicación de resultados por parte de varias compañías tecnológicas, como Apple (NASDAQ:AAPL), Twitter, Amazon (NASDAQ:AMZN) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL), mientras que en Europa, destacan los de compañías energéticas (BP (LON:BP), Total y Statoil (OL:STL)), farmacéuticas (AstraZeneca (LON:AZN), Sanofi (PA:SASY), GlaxoSmithKline (LON:GSK)) y bancos -UBS, BBVA (MC:BBVA), Barclays (LON:BARC), Caixabank (MC:CABK) y Popular (POP). Este último sector se enfrenta, además, el viernes a la publicación de los resultados de los test de estrés, con los bancos italianos en el punto de mira ante las dudas que existen sobre su solvencia.

Por el lado macroeconómico, los inversores también dispondrán de importantes datos que analizar. Así, empezando por Europa, destaca la publicación del índice Ifo de confianza empresarial en Alemania en julio (lunes), al que seguirá el índice GfK de confianza del consumidor alemán para el mes de agosto (miércoles); el PIB del 2T2016 del Reino Unido (miércoles), así como del de España, Francia y la Eurozona (viernes); los índices de confianza de la Eurozona de julio (jueves); los datos de desempleo de junio de Alemania (el jueves) y de la Eurozona (el viernes); y, finalmente, el IPC de julio de Alemania (jueves) y la Eurozona, Francia, España e Italia (viernes). Por su lado, en EEUU contaremos con la estimación preliminar del índice PMI del sector servicios para el mes de julio (martes), así como el PMI de Chicago para el mismo mes (viernes); los índices del mes de julio de confianza del consumidor (martes) y de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (viernes); las ventas de nuevas viviendas (martes) y las ventas de viviendas pendientes y los
permisos de construcción (ambos el miércoles) para el mes de junio; los pedidos de bienes duraderos de junio (miércoles); y finalmente el PIB del 2T2016 (viernes).

Finalmente, en un ámbito más local, la incertidumbre política seguirá siendo otro factor que pese en los mercados, ante las dificultades de formar un nuevo Gobierno en España.

Con todo esto, esperamos que HOY las Bolsas europeas abran al alza, siguiendo buen tono que están manteniendo, en general, las asiáticas, que parece están descontando nuevas medidas por parte del Banco de Japón. No obstante, prevemos que los inversores mantengan cierta cautela ante las numerosas publicaciones de resultados de esta semana y a la espera de ver qué dice la Fed el
miércoles.