Las bolsas europeas y estadounidenses se tomaron AYER un respiro, “aprovechando” la sesión para consolidar los avances del día precedente. Así, y tras un comienzo claramente alcista de los mercados de renta variable europeos, liderados nuevamente por el sector bancario, algunos inversores comenzaron a decantarse por aprovechar los fuertes repuntes de algunos valores en los últimos días y realizar beneficios, lo que, poco a poco, fue provocando que los principales índices de la región fueran perdiendo lo ganado durante las primeras horas, para cerrar la jornada de forma mixta y sin grandes variaciones. Por su parte, en el mercado de bonos continuaron las ventas, lo que propició un nuevo repunte de las rentabilidades. En este sentido, señalar que el presidente del Bundesbank y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Weidmann, volvió a “atacar” AYER al programa de compra de activos que tiene en marcha el BCE, apostando por terminar con él en cuanto el repunte de la inflación sea sólido. Es evidente que si hasta ahora el Consejo de Gobierno de la institución no ha tratado el inicio de la retirada de estímulos monetarios, en las próximas reuniones “los alemanes” van a introducir el tema en el debate. No es descartable, por tanto, que en las próximas semanas continúe la caída de los precios de los bonos y el repunte de sus rentabilidades, algo que favorece el comportamiento en bolsa de los valores del sector bancario y del sector asegurador, y penaliza el de los valores defensivos, que ofrecen elevadas rentabilidades por dividendo y que ejercen de sustitutos de los bonos cuando las rentabilidades de estos bajan.
Por lo demás, señalar que AYER el dólar estadounidense se mostró más fuerte que en sesiones anteriores, recuperando algo del terreno perdido frente a las principales divisas mundiales, sobre todo en relación al yen. Este repunte del dólar provocó la caída de los precios de muchas materias primas, provocando también que las compañías mineras fueran AYER un lastre para los índices.
En lo que hace referencia a Wall Street, la sesión fue claramente de consolidación, lo que no impidió que el Dow Jones marcara un nuevo máximo histórico tras haber superado la barrera de los 20.000 puntos el día precedente. El S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron con ligeros descensos, pero lejos de sus mínimos del día. En este mercado la atención se centró en la controversia creada en relación al muro que pretende construir la Administración Trump entre Méjico y EEUU para combatir la inmigración ilegal proveniente de Centroamérica. Así, EEUU ha amenazado a Méjico con establecer una tasa del 20% a sus importaciones si no “paga” el mencionado muro. Este tema no es intrascendente de cara al comportamiento de muchos valores en la bolsa española, sobre todo de los muy expuestos a Méjico como es el caso del BBVA (MC:BBVA), ya que AYER el peso mejicano volvió a depreciarse con fuerza a raíz de este nuevo rifirrafe entre ambos países.
Para finalizar, y centrándonos en la sesión de HOY, señalar que esperamos en principio que sea de transición, siendo quizá lo más relevante la reunión que mantendrán en Washington la primera ministra británica, Theresa May, y el recién nombrado presidente de EEUU, Donald Trump. Habrá, Por tanto, que estar atentos a las declaraciones de ambos dirigentes tras la misma, en lo que supone la primera reunión oficial de Trump con un mandatario extranjero.
Por lo demás, señalar que en la agenda macro del día destaca sobre todo la publicación en EEUU de la primera estimación del PIB del 4T2016 (ver estimaciones en cuadro adjunto) y de la lectura final de enero del índice de sentimiento de los consumidores, que elabora la Universidad de Michigan. En el primer caso nos servirá para hacernos una idea de la fortaleza con la que terminó la economía estadounidense el año, mientras que el segundo índice, al ser un indicador adelantado de consumo privado, no proporcionará información sobre cómo ha iniciado el ejercicio la misma. En el ámbito de resultados empresariales, señalar que el Banco Sabadell (MC:SABE) (SAB) ya ha presentado los suyos, correspondientes a 2016, cuyas cifras han quedado ligeramente por debajo de lo que esperaba el consenso de analistas de FactSet (NYSE:FDS). En Europa destacan, a su vez, la publicación de las cifras del banco suizo UBS (SIX:UBSG) y de la teleco británica BT Group (LON:BT), mientras que en Wall Street darán a conocer sus cifras, entre otras empresas, American Airlines (NASDAQ:AAL) y Honeywell (NYSE:HON).