Visión general de las bolsas internacionales

La semana que HOY comienza en los mercados de valores europeos y estadounidenses se presenta, en principio, tranquila, con la temporada de presentación de resultados trimestrales prácticamente concluida en Wall Street –también en la Bolsa española- y muy avanzada en las bolsas europeas, y con una agenda macro relativamente tranquila de la que destacaríamos la publicación en la Eurozona el martes de la primera estimación del PIB del 1T2017, el miércoles del IPC de abril y el viernes de la lectura preliminar de mayo del índice de confianza de los consumidores –en principio este último indicador debe reflejar de forma positiva la victoria de Macron en las elecciones presidenciales francesas, que ha supuesto un fuerte descenso de la incertidumbre en la región-. En EEUU, por su parte, se darán a conocer algunos índices regionales de actividad, correspondientes al mes de mayo, con el de Nueva York, HOY, o el de Filadelfia, el jueves. Todas estas cifras servirán para que los inversores pueda hacerse una idea de con qué fortaleza afrontan las principales economías desarrolladas el 2T2017.

Por otro lado, y para empezar la semana, señalar que HOY se han publicado en China los datos de inversión en activos fijos, de producción industrial y de ventas minoristas, con los primeros quedando algo por debajo de lo esperado por los analistas y confirmando una cierta ralentización del crecimiento de esta economía al comienzo del 2T2017, y con el último dato confirmando el buen momento por el que atraviesa el consumo privado en el país. Entendemos que en principio esta batería de datos no tendrá impacto en el comportamiento HOY de las bolsas occidentales, al no aportar nada que no se supiera ya sobre el estado de la economía de China.

En el ámbito geopolítico cabe destacar que el partido de la canciller alemana Merkel, la Democracia Cristiana, se ha hecho con lo victoria en el mayor estado de Alemana, Renania del Norte-Westfalia, batiendo a su principal “enemigo” político, el partido Social Demócrata, con el que gobierna en coalición a nivel nacional. Este resultado en una región tradicionalmente gobernada por los socialistas incrementa la probabilidad de una victoria de Merkel en las elecciones generales y, por tanto, de que continúe al frente del gobierno alemán, lo que implica cierta estabilidad política en el país y en la región del euro, algo que es positivo de cara a que los inversores se decanten por incrementar sus posiciones de riesgo en los mercados. Por otro lado, destacar que la última “gamberrada” del régimen comunista de Corea del Norte –el lanzamiento de un misil este fin de semana- ha sido obviada esta madrugada en los mercados asiáticos por lo que, entendemos, también lo será cuando abran esta mañana las bolsas europeas.

Por lo demás, señalar que el precio del crudo será protagonista en las próximas semanas, al menos hasta que se reúnan los productores de la OPEP y los “no OPEP” el próximo día 25 de mayo y confirmen la prolongación hasta finales de año del acuerdo para reducir sus producción en 1,8 millones de barriles al día. En principio, el ministro ruso de Energía, Novak, ha afirmado este fin de semana que su país está de acuerdo en la extensión del acuerdo propuesta por Arabia Saudita. Además, ha adelantado que a la mencionada reunión acudirán más países invitados. La reacción del precio del crudo ha sido inmediata, habiendo subido con fuerza en los mercados asiáticos, lo que debe servir para que las compañías directa e indirectamente relacionadas con esta materia prima abran HOY al alza en los mercados europeos, sirviendo de sostén a los principales índices bursátiles de la región.

Así, y para empezar, esperamos que las bolsas europeas abran HOY al alza, manteniendo la tendencia mostrada al cierre de la semana pasada. Posteriormente, y a falta de otras referencias de calado, serán los futuros de los índices de Wall Street los que “marcarán el paso” a los europeos, al menos hasta que abra esta tarde este mercado. Habrá que estar atentos, por otro lado, a si se dan a conocer nuevos afectados por el ciberataque internacional iniciado el pasado viernes y que ha afectado a numerosas compañías, entre ellas a la española Telefónica (MC:TEF) y a la francesa Renault (PA:RENA), que ha tenido que detener algunas plantas de producción de forma temporal. Este tema, los ciberataques masivos entendemos que también pasarán a formar parte de lo que se denomina “el nuevo normal” y los mercados deberán aprender a convivir con ellos.