Wall Street recupera la confianza: ¿Qué esperar?

Los futuros en Wall Street dejan atrás las jornadas negativas y se inclinan por cosechar ganancias al considerar un escenario aparentemente más positivo al revisado durante las últimas semanas, esto luego de ver una expansión en la creación de puestos de empleo en el sector privado ADP, los que subieron hasta 568 mil por sobre los 428.000 esperados por el mercado, cifra que se suma al impulso que revisa el sector manufacturero del ISM, que este martes mostraba un renovado optimismo. Todo esto ha "obligado" al presidente de la Fed, Jerome Powell, a señalar que con estos números el inicio de un "tapering" es adecuado antes de finalizar el año, por lo que podríamos conoce cambios en el programa de bonos durante el mes de noviembre. El SP500 sube por sobre la franja de resistencia en torno a 4.370 puntos, señalando posibles nuevos avances durante la jornada, en la que conoceremos las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo, las que de acuerdo a su último registro podrían eclipsar el impulso que logra la creación de empleo, al revisar que los contribuyentes no están saliendo a llenar dichos cupos y posiblemente esperen nueva rondas de estímulos.
Otro motivo a considerar son las negociaciones entre demócratas y republicanos por elevar el techo de deuda que podría complicar aún más a la economía americana, esto luego de las declaraciones de la secretaria del Tesoro, Janet Yellen. Las conversaciones parecen avanzar a buen puerto, lo que podría resultar en un pronto acuerdo y solucionar los problemas de corto plazo que enfrenta el gobierno de Joe Biden.

El petróleo WTI tras experimentar importantes avances producto el ambiente especulativo que envuelve a las materias primas del sector energético, retrocede hasta la EMA50 en gráfico de 4H como esperábamos ante las señales divergentes que señalaban un escenario a corto plazo de contracción para el precio. El petróleo se debate entre las perspectivas positivas que han entregado los miembros OPEP+ para el cierre de este 2021 así como del 2022 y las señales de estanflación que el mercado comienza a considerar durante el último tiempo, que a raíz del alto valor que presentan estos instrumentos han ocasionado más de algún problema a corto plazo en las economías desarrolladas previo al inicio del invierno. De acuerdo a nuestras proyecciones para el último trimestre de 2021, este debería mantener un rango lateral por debajo de 75 dólares.

Ante el aumento en el apetito por riesgo que presenta el mercado esta mañana, a 24hrs de conocer un nuevo reporte de empleo en Estados Unidos, el dólar se revisa bajo presión frente a sus principales rivales, comprendiendo que el escenario parece ser más favorable al indicado jornadas previas. Si bien los datos positivos debiesen actuar como un catalizador favorable para el billete verde, este parece estar condicionado por el rendimiento que muestran los bonos del Tesoro a 10años, los que vuelven a retroceder y manteniendo rangos anuales esperando conocer más antecedentes respecto a la inflación en la primera economía del mundo.

El tipo de cambio USD/CLP arranca la jornada en línea con el comportamiento del dólar a nivel internacional, perdiendo terreno y alejándose de la franja de máximos anuales. La jornada estará marcada por los datos de renovación en los subsidios por desempleo así como las solicitudes iniciales en Estados Unidos, mientras que la discusión en el Senado por un 4to retiro de fondos avanza para llevarse a votación durante el presente mes. Al considerar la insuficiencia de votos para aprobar el dañino proyecto, nuestro sesgo comienza a ser más favorable para la moneda local, esperando que su impulso alcista pierda fuerza y se permita revisar valores más próximos a los 800 dólares de cara a su definición.

Gráfico 1D - USDCLP