Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El dólar ha subido con respecto a las demás monedas principales hoy después de que la presidenta de la Fed, Janet Yellen, declarara que "esperar demasiado para implementar los ajustes sería imprudente”, añadiendo después que "cada reunión del FOMC es una opción”.
En cuanto a su comparecencia, algunos inversores esperaban un tono menos entusiasta en el discurso de la presidenta de la Fed en vista de la ralentización del crecimiento de las ganancias y la subida de la tasa de desempleo pero en cambio, Yellen ha seguido fiel a los planes del banco central en cuanto a la implementación de ajustes y ha dicho que sería apropiado llevar a cabo subidas de los tipos de interés (en plural) en 2017. Cree que, aunque es demasiado pronto para saber qué políticas fiscales se implementarán, la economía ha continuado avanzando hacia sus objetivos de máximo desempleo sostenible y estabilidad de los precios.
Según Yellen, los salarios se han recuperado y se ha observado una mejora generalizada del mercado laboral, por lo que claramente le preocupa la reciente ralentización de la remuneración media por horas. El tono de su discurso semestral fue claramente positivo y por esa razón el dólar, las acciones y las tasas de Estados Unidos subieron considerablemente. Los presidentes Lacker, Lockhart y Kaplan también han comparecido hoy y todos parecen coincidir en que los tipos de interés deberían subir pronto. Kaplan, miembro con derecho a voto del FOMC, ha afirmado que el banco central debería subir los tipos más temprano que tarde, y Lacker, miembro sin derecho a voto, ha asegurado que sería posible una subida de los tipos en marzo, mientras que Lockhart ha afirmado que podrían persuadirle fácilmente para subir los tipos tres veces este año. Si bien no esperamos fuegos artificiales a dos días de la comparecencia de Yellen, creemos que el dólar ampliará ganancias.
Este miércoles se publicarán los índices sobre precios al consumo, ventas minoristas y el sector manufacturero de Empire State, y en vista de la subida de los precios de producción y el aumento del gasto, según Johnson Redbook, estos informes deberían impulsar aún más ganancias del dólar.
El euro ha ampliado sus pérdidas hoy, cayendo por sexta vez en las últimas siete jornadas de negociación. Aparte del fortalecimiento del dólar, el euro también se vio presionado por unos datos peores de lo previsto. El crecimiento del PIB alemán aumentó un 0,4% en el cuarto trimestre, ligeramente por debajo del 0,5% esperado. El PIB de la eurozona obtuvo resultados similares, mostrando el mismo aumento del 0,4% frente al 0,5% esperado. El PIB de Alemania mostró un descenso del 0,6% en enero, tal y como se había previsto. La producción industrial de la eurozona descendió un 1,6% frente al 1,5% esperado. La encuesta sobre las condiciones actuales del ZEW alemán indicó una lectura de 76,4 puntos, por debajo de la lectura de 77 y descendiendo frente a los 77,3 puntos del mes anterior. Así que, como podéis ver, todos los informes de hoy han sido más discretos de lo previsto, justificando la reciente cada del euro. Las cifras del balance comercial de la eurozona se publicarán mañana pero el interés del mercado por los dólares será lo que determine el rumbo del par.
La libra ha mostrado gran resistencia frente al robusto dólar. El par GBP/USD ha seguido cobijado en un estrecho rango entre el nivel de 1,2550 y el de 1,2450 durante la mayor parte del día. Los informes de inflación del Reino Unido de hoy han sido dispares ‒el IPC ha resultado según lo previsto, indicando una disminución del 0,5% en enero. El IPR resultó peor de lo previsto, indicando un descenso del 0,6% cuando se esperaba un descenso del 0,4%. El índice de precios de la producción ha sido el único factor positivo sobre inflación; el IPP agregado ha subido un 1,7%, superando con creces el aumento del 1,0% previsto. El IPP de salida también consiguió superar las expectativas con un incremento del 0,6% frente a la subida del 0,3% prevista. El PPI subyacente del Reino Unido subió un 0,5% en enero, por encima del 0,3% esperado. El índice de los precios de la vivienda del Reino Unido también subió hasta el 7,2% interanual, superando la subida del 6,5% prevista. Los datos sobre empleo se publican mañana y en vista de la disminución del crecimiento del empleo registrada en los sectores manufacturero y de los servicios, lo más seguro es que el informe sea negativo.
Las divisas vinculadas a las materias primas se han comportado de una manera dispar; los dólares canadiense y neozelandés cerraron la jornada a la abaja y el australiano al alza. La jugada más interesante para los dólares vinculados a las materias primas ha sido la del dólar australiano. Antes de la comparecencia de Yellen, el dólar de Australia logró acercarse al nivel de resistencia de 0,77, quedándose sólo a 4 puntos, para después revertir el rumbo. La razón de esta subida ha sido la publicación de una tanda de datos positivos. La confianza empresarial de NAB registró una lectura de 10 puntos para el mes de enero, muy por encima de la lectura del mes pasado, que ascendía a 6 puntos. El IPC de China también logró sorprender al alza mostrando un crecimiento del 2,5% para el mes de enero, superando la subida del 2,4% prevista. El dólar canadiense se ha situado hoy por encima del nivel de 1,31, pues el IPH de Teranet/National Bank se situó por debajo de la subida del 1,50% prevista, indicando un aumento de sólo un 0,5% en el mes de enero. El dólar de Nueva Zelanda continuó su tendencia bajista tras los decepcionantes datos de ayer. No se esperan novedades en cuanto a los dólares vinculados a las materias primas para mañana, por lo que operarán en función del interés del mercado por el billete verde.