En diciembre de 2013 la economía española registró un superávit por cuenta corriente de 2.075,0 millones de euros, frente a 2.743,6 millones en el mismo mes de 2012. Esta disminución se explica principalmente por el incremento del déficit comercial y, en menor medida, por el descenso del saldo de transferencias corrientes, mientras que se produjo un aumento del saldo positivo de la balanza de servicios y del de rentas.
El saldo de la balanza comercial registró en diciembre de 2013 un déficit de 1.952,5 millones de euros, superior al alcanzado en el mismo mes de 2012 (1.523,2 millones), debido a un mayor aumento de las importaciones que de las exportaciones (5,5% y 3,7% interanual, respectivamente). El deterioro del saldo de la balanza comercial se explica por la reducción del superávit no energético, ya que el déficit energético disminuyó.
En diciembre de 2013, la balanza de servicios contabilizó un superávit de 1.987,3 millones de euros, frente a 1.780,1 millones en el mismo mes de 2012. Esta evolución reflejó la ampliación del saldo positivo de otros servicios, que ascendió a 603,7 millones de euros (524,2 millones en diciembre de 2012), y, sobre todo, el aumento del superávit de la balanza de turismo y viajes, que se situó en 1.383,6 millones de euros (1.255,9 millones en diciembre de 2012).
La balanza de rentas registró un superávit por importe de 234,5 millones de euros en diciembre de 2013, superior al alcanzado el mismo mes del año anterior (184,7 millones). Por su parte, la balanza de
transferencias corrientes mostró un superávit de 1.805,7 millones de euros (2.302,0 millones en diciembre de 2012).
En diciembre de 2013, el saldo de la cuenta de capital, que recoge, entre otros conceptos, las transferencias de capital procedentes de la UE, contabilizó un superávit de 1.401,7 millones de euros (753,5 millones en diciembre de 2012).
El saldo agregado de las cuentas corriente y de capital, que mide la capacidad o necesidad de financiación generada por las operaciones no financieras de la economía española, fue positivo en diciembre de 2013, y similar al generado en el mismo mes de 2012. En concreto, la capacidad de financiación se situó en 3.476,7 millones de euros, frente a 3.497,1 millones en diciembre de 2012. En diciembre de 2013, las operaciones financieras de los distintos sectores residentes, excluido el Banco de España, medidas por el saldo de su cuenta financiera, originaron entradas netas de capital por valor de 19.937,8 millones de euros (18.941,5 millones en el mismo mes del año anterior). Por su parte, los activos netos del Banco de España frente al exterior aumentaron en diciembre de 2013 en 26.899,2 millones de euros (27.394,7 millones en el mismo mes de 2012). Esta evolución se explica por el incremento de los activos netos del Banco de España frente al Eurosistema, en 27.570,8 millones de euros (28.703,8 millones en diciembre de 2012). Por su parte, los otros activos netos del Banco de España se redujeron en 644,8 millones de euros (1.291,4 millones en el mismo período de 2012), así como las reservas en 26,7 millones de euros (17,8 millones en el mismo mes de 2012).
Las entradas netas de la cuenta financiera, excluido el Banco de España, se produjeron por las operaciones realizadas en inversión de cartera y en otra inversión. Estas entradas superaron las salidas netas registradas en la inversión directa y en los derivados financieros. En concreto, las inversiones directas dieron lugar a salidas netas de 7.595,2 millones de euros en diciembre de 2013 (entradas netas de 7.002,8 millones en diciembre de 2012), al ser los fondos captados por las inversiones directas del exterior en España, que se situaron en 3.061,6 millones de euros (3.131,3 millones en diciembre de 2012), inferiores a las salidas generadas por las inversiones directas de España en el exterior, que ascendieron a 10.656,8 millones de euros (frente a unas entradas – esto es desinversiones – de 3.871,5 millones en diciembre de 2012). Las inversiones de cartera registraron en diciembre entradas netas de fondos, que ascendieron a 21.162,5 millones de euros (salidas netas de 23.410,3 millones en el mismo período de 2012). Las entradas generadas por las inversiones de cartera del exterior en España, por valor de 20.101,9 millones de euros (14.342,3 millones en diciembre de 2012) se sumaron a las entradas, esto es desinversiones, registradas por las inversiones de cartera de España en el exterior, que ascendieron a 1.060,6 millones de euros (salidas de 37.752,6 millones en diciembre de 2012). Las otras inversiones (préstamos, depósitos y repos, fundamentalmente) dieron lugar en diciembre de 2013 a entradas netas de 6.872,3 millones de euros (35.639,4 millones en el mismo mes de 2012). Las entradas generadas por las otras inversiones de España en el exterior, esto es desinversiones, (8.491,7 millones de euros, frente a unas salidas de 1.152,6 millones en diciembre de 2012), superaron a las salidas registradas por las inversiones del exterior en España, también desinversiones, que ascendieron a 1.619,5 millones de euros (entradas de 36.792,0 millones en diciembre de 2012). Por último, en diciembre de 2013, las operaciones con instrumentos financieros derivados originaron salidas netas de fondos que se situaron en 501,7 millones de euros (290,4 millones en el mismo mes de 2012).
En el año 2013, la balanza por cuenta corriente acumuló un superávit de 7.130,6 millones de euros (frente a un déficit de 11.518,7 millones en el año 2012). Esta evolución reflejó principalmente la amplia corrección del déficit comercial, seguida por la mejoría de los saldos de rentas y de servicios. Por el contrario, el déficit de la balanza de transferencias corrientes se incrementó.
El déficit acumulado de la balanza comercial en el año 2013 se situó en 11.551,3 millones de euros (25.669,5 millones en el año anterior), debido al crecimiento de las exportaciones y al descenso de las importaciones (5,1% y -0,9% en tasa interanual, respectivamente). La reducción del déficit comercial se explica fundamentalmente por la apreciable ampliación del superávit no energético y, en menor medida, por la disminución del déficit energético.
En la balanza de servicios, el superávit acumulado en el año 2013 ascendió a 40.341,0 millones de euros (36.983,3 millones en el año 2012), como resultado de la ampliación tanto del superávit de turismo y viajes como de los otros servicios. Así, el saldo positivo de la rúbrica de turismo y viajes aumentó hasta situarse en 32.968,6 millones de euros (31.609,9 millones en el año previo). A su vez, el superávit de los otros servicios avanzó hasta alcanzar un importe de 7.372,4 millones de euros (5.373,3 millones en el año 2012).
El déficit de la balanza de rentas disminuyó en el año 2013 hasta 16.110,9 millones de euros (18.715,6 millones en 2012). Por último, el déficit acumulado en el año 2013 por la balanza de transferencias corrientes aumentó hasta situarse en 5.548,2 millones de euros (4.116,9 millones en el año anterior).
La cuenta de capital acumuló en el año 2013 un superávit de 7.603,0 millones de euros, superior al de 2012 (6.588,6 millones).
La economía española experimentó en el año 2013 una capacidad de financiación de 14.733,6 millones de euros, en contraste con la necesidad de financiación acumulada en el año 2012 (4.930,2 millones). La cuenta financiera, excluido el Banco de España, acumuló entradas netas por valor de 88.758,1 millones de euros en el año 2013 (salidas netas por valor de 174.338,9 millones en el año anterior). En consecuencia, en el año 2013, los activos netos del Banco de España frente al exterior aumentaron en 114.267,1 millones de euros (frente a una disminución de 173.515,5 millones en 2012). Dicho incremento se concentró fundamentalmente en los activos netos del Banco de España frente al Eurosistema, que aumentaron en 123.659,8 millones de euros (frente al descenso de 162.365,8 millones en 2012). Por su parte, las reservas se ampliaron en 461,9 millones de euros (2.211,4 millones en 2012). Los otros activos netos del Banco de España descendieron en 9.854,6 millones de euros (13.361,1 millones en el año anterior).
En el año 2013, las entradas netas de la cuenta financiera, excluido el Banco de España, se materializaron a través de todos los instrumentos. Las inversiones directas originaron entradas netas de 12.311,1 millones de euros (24.230,8 millones en 2012). Las inversiones directas de España en el exterior dieron lugar a salidas de fondos por valor de 17.175,5 millones de euros en 2013 (entradas – esto es, desinversiones – por valor de 3.175,4 millones en 2012). Estas salidas fueron inferiores a las entradas registradas en concepto de inversiones directas del exterior en España, por un importe de 29.486,5 millones de euros (21.055,4 millones en 2012). Las inversiones de cartera generaron en el año 2013 entradas netas por valor de 43.801,5 millones de euros (salidas netas de 55.838,8 millones en 2012). Las inversiones de cartera de España en el exterior originaron entradas (esto es, desinversiones), por valor de 9.011,8 millones de euros (salidas por valor de 3.345,9 millones en 2012), que se sumaron a las entradas de fondos registradas por las inversiones de cartera del exterior en España, por importe de 34.789,7 millones de euros (frente a unas salidas – esto es, desinversiones – de
52.492,9 millones de euros en 2012). Las otras inversiones (fundamentalmente, préstamos, depósitos y repos) acumularon en el año 2013 entradas netas por valor de 29.514,2 millones de euros (salidas de 151.044,7 millones en el año previo). Las otras inversiones de España en el exterior dieron lugar a entradas (es decir, desinversiones), que ascendieron a 51.187,9 millones de euros (frente a unas salidas de 45.690,4 en 2012), que contrarrestaron las salidas generadas por las otras inversiones del exterior en España (también desinversiones), por valor de 21.673,7 millones de euros (105.354,3 en 2012). Por último, las operaciones con instrumentos financieros derivados originaron en el año 2013 entradas netas por valor de 3.131,3 millones de euros (8.313,8 millones en 2012).
Fuente: Banco de España
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