El miércoles, Raymond James ajustó su postura sobre ProLogis (NYSE: PLD), rebajando la calificación de la acción de Compra Fuerte a Outperform. Junto con este cambio, la firma también redujo el precio objetivo a 125 dólares desde el objetivo anterior de 130 dólares. El gigante de los REIT industriales, actualmente valorado en 106.000 millones de dólares, cotiza con un ratio P/E de 34,15x, que según el análisis de InvestingPro, parece relativamente alto en comparación con su potencial de crecimiento de beneficios a corto plazo.
El ajuste se produce cuando el analista de Raymond James considera que el equilibrio riesgo/recompensa de ProLogis ha cambiado, haciéndolo menos atractivo como opción de inversión de primer nivel. Sin embargo, la firma mantiene una perspectiva positiva sobre la empresa, citando su atractiva valoración y un sólido crecimiento proyectado en los fondos ajustados de operaciones (AFFO).
Según el analista, se espera que ProLogis vea una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 9% de 2024 a 2026. La empresa mantiene un sólido rendimiento por dividendo del 3,39% y ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos, como destaca el análisis de InvestingPro (que incluye 8 ideas clave adicionales sobre PLD).
El analista sigue siendo optimista sobre las perspectivas a largo plazo de ProLogis, destacando los beneficios potenciales de su plataforma de capital estratégico. Se prevé que este aspecto único de la empresa contribuya tanto a las ganancias financieras como a la mejora del sentimiento del mercado. ProLogis mantiene una puntuación de Salud Financiera "BUENA" de 2,74 según las métricas completas de InvestingPro, a pesar de que los analistas anticipan una disminución de los ingresos en el año en curso.
A pesar de la rebaja, Raymond James señala que ProLogis sigue siendo uno de los nombres con menor ponderación entre los inversores dedicados a los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
La firma prevé que a medida que avance el "proceso de tocar fondo" del mercado y el crecimiento de los ingresos operativos netos (NOI) se haga más evidente, es probable que la exposición de los inversores a ProLogis aumente hasta una ponderación de mercado o posiblemente incluso una posición de sobreponderación.
En otras noticias recientes, ProLogis informó de unos fondos de operaciones (FFO) básicos de 1,45 dólares por acción en su presentación de resultados del tercer trimestre de 2024, superando ligeramente las expectativas del mercado.
La empresa de bienes raíces industriales mantuvo una sólida ocupación al final del período del 96,2%. A pesar de un entorno de mercado global desafiante, se observaron cambios significativos en los alquileres, con un cambio neto efectivo del 68% y un cambio en el alquiler en efectivo del 44%. Sin embargo, los alquileres del mercado global disminuyeron aproximadamente un 3%.
Goldman Sachs ha rebajado la calificación de la acción de ProLogis de Compra a Neutral, reduciendo el precio objetivo a 132 dólares desde los 142 dólares anteriores. Esta decisión sigue a un modelo financiero revisado y expectativas para la empresa, sugiriendo un período prolongado de crecimiento más lento de los alquileres de mercado y un retraso en el inicio de desarrollos.
La rebaja refleja preocupaciones sobre la incertidumbre macroeconómica, incluyendo fluctuaciones en las tasas de interés, inestabilidad geopolítica y desastres ambientales, que han estancado la toma de decisiones de los inquilinos y las actividades de arrendamiento.
ProLogis ha ajustado sus proyecciones futuras, ajustando las proyecciones de ocupación promedio y crecimiento comparable, mientras reduce las proyecciones de inicio de desarrollos debido a la lenta toma de decisiones del mercado. Sin embargo, la empresa aumentó sus proyecciones de adquisiciones, señalando confianza en oportunidades de crecimiento estratégico. La firma recaudó 4.600 millones de dólares en nueva deuda e inició más de 500 millones de dólares en proyectos de desarrollo.
A pesar de los desafíos a corto plazo como el crecimiento suave de los alquileres y el aumento de las vacantes, la dirección de ProLogis expresó confianza en las perspectivas de crecimiento a largo plazo, respaldadas por bajas vacantes generales, reducción de entregas de suministros y un potencial significativo de ajuste de alquileres al mercado del 34%.
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