El viernes, IndeRes inició la cobertura de Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), emitiendo una calificación de "Reducir" con un precio objetivo de 470€. El análisis de la firma sugiere que, si bien Spotify ha experimentado un aumento significativo en el valor de sus acciones durante los últimos dos años, con una impresionante ganancia del 155,5% en lo que va del año y cotizando cerca de su máximo de 52 semanas de 506,47€, los múltiplos de negociación actuales podrían ser excesivamente optimistas. Esto coincide con el análisis de valor justo de InvestingPro, que indica que la acción está actualmente sobrevalorada.
El analista de la firma señaló que la apreciación de las acciones de Spotify refleja la creciente confianza de los inversores en las estrategias de crecimiento y rentabilidad de la empresa. La compañía mantiene un sólido crecimiento de ingresos del 18,52% y actualmente tiene una capitalización de mercado de 97.000 millones de euros.
Sin embargo, basándose en las estimaciones para 2025, las acciones de Spotify cotizan a múltiplos de valor empresarial sobre flujo de caja libre (EV/FCFF) y valor empresarial sobre beneficios antes de intereses e impuestos (EV/EBIT) de 29 y 42 veces, respectivamente. La firma considera estas cifras elevadas, y los datos de InvestingPro muestran una relación precio/beneficio (P/E) actual de 130,6 veces.
El analista utilizó un modelo de flujo de caja descontado (DCF) para estimar un valor por acción de 468€ para Spotify. Esta valoración supone que la empresa mantendrá un crecimiento de dos dígitos y verá mejoras en sus márgenes en los próximos años.
A pesar de las perspectivas positivas sobre la capacidad de Spotify para expandir su base de usuarios y mejorar los márgenes, con InvestingPro mostrando una puntuación de salud financiera general de "EXCELENTE", la firma sugiere que busca un equilibrio más favorable entre riesgo y recompensa antes de volverse más optimista sobre la acción. Para obtener información más detallada sobre la valoración de Spotify y más de 20 ProTips adicionales, los inversores pueden acceder al informe completo de investigación Pro disponible en InvestingPro.
La postura cautelosa de IndeRes llega en un momento en que Spotify ha estado experimentando la confianza de los inversores debido a sus iniciativas. El comentario del analista subraya la importancia de un enfoque equilibrado en la valoración de acciones, reconociendo los impulsores de crecimiento a largo plazo de Spotify mientras se considera también la cotización actual del mercado.
La calificación de "Reducir" indica que la firma aconseja a los inversores disminuir sus posiciones en acciones de Spotify, basándose en la creencia de que la acción podría no ofrecer el mejor valor en este momento. El precio objetivo de 470€ se alinea con el modelo de valoración de la firma, que tiene en cuenta las perspectivas de crecimiento de la empresa y las mejoras de márgenes.
En otras noticias recientes, Spotify Technology SA ha reportado sólidos resultados del tercer trimestre, con un crecimiento de ingresos del 18,5% interanual, alcanzando los 16.800 millones de euros. Los Premium Subscribers y Monthly Active Users (MAUs) del gigante del streaming musical cumplieron con las expectativas del mercado. Analistas de Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen y Piper Sandler han revisado sus precios objetivo para Spotify tras estos resultados.
Canaccord Genuity elevó su precio objetivo a 560€, citando la sólida salud financiera y el reciente desempeño de Spotify. Citi aumentó su precio objetivo para Spotify a 500€, manteniendo una postura neutral. TD Cowen incrementó el precio objetivo a 416€, destacando el prometedor progreso en los márgenes de la empresa. Por último, Piper Sandler elevó su precio objetivo a 450€, enfatizando el significativo crecimiento del margen bruto y el ingreso operativo de la compañía.
El negocio de suscripción premium de Spotify ha demostrado un crecimiento significativo, con un aumento del 11% interanual en el ingreso promedio por usuario (ARPU). La base de usuarios de la empresa también creció en 14 millones, alcanzando los 640 millones, mientras que los suscriptores aumentaron en 6 millones, totalizando 252 millones. Para el cuarto trimestre, la empresa proyecta un aumento de MAUs a 665 millones y de suscriptores a 260 millones.
Además de estos desarrollos financieros, Spotify ha estado expandiendo su modelo de negocio, lanzando el Programa de Socios de Spotify y asociándose con Emirates para integrar sus ofertas de medios en el sistema de entretenimiento a bordo de la aerolínea.
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