El viernes, Berenberg reiteró su calificación de Compra para B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY), manteniendo un precio objetivo de 6,30£. La postura de la firma sobre las acciones se basa en la posición líder de B&M en el sector minorista enfocado en el valor, que abarca tanto alimentos como mercancía general. El analista destacó las ventas, márgenes y flujo de efectivo consistentemente más altos de B&M en comparación con los niveles previos a la pandemia, enfatizando las sólidas perspectivas de crecimiento de la compañía.
Berenberg considera que la actual relación precio-beneficio de B&M, de aproximadamente 9,5 veces sus ganancias del primer año posterior al COVID, está significativamente infravalorada, dada la previsibilidad del crecimiento de las ganancias y la generación de flujo de efectivo de la empresa. El análisis señala el desempeño histórico de B&M, que devolvió aproximadamente 1.900 millones de libras esterlinas a sus accionistas a través de dividendos ordinarios y especiales entre los años fiscales 2020 y 2024. Esta cifra representa alrededor del 55% de la capitalización de mercado actual de B&M.
La firma pronostica que B&M continuará con este sólido patrón de devolución de capital a sus accionistas, proyectando un rendimiento total anual de dividendos de alrededor del 10%. Además, se espera que la revisión que actualmente está llevando a cabo la dirección de B&M sobre el domicilio corporativo del grupo aumente potencialmente la flexibilidad de la empresa para devolver capital a los accionistas, posiblemente a través de recompras de acciones.
La perspectiva positiva de Berenberg sobre B&M se ve respaldada además por la capacidad de la empresa para componer el crecimiento a lo largo de varios años. El análisis de la firma sugiere que la propuesta de valor y las estrategias financieras de B&M la posicionan bien para una rentabilidad sostenida y retornos para los accionistas en los próximos años.
En otras noticias recientes, B&M European Value Retail SA ha estado bajo el microscopio de los analistas, con acciones significativas tomadas por UBS, Barclays y Morgan Stanley. UBS inició la cobertura de B&M con una calificación de venta, citando desafíos al modelo de abastecimiento directo una vez disruptivo de la empresa, particularmente en bienes de consumo de rápido movimiento (FMCG). La firma cree que la ventaja competitiva de B&M en FMCG, crucial para impulsar el tráfico de clientes, ha perdido impulso.
Barclays, por otro lado, redujo su precio objetivo para B&M a 6,15£ desde 6,25£, mientras mantenía una calificación de Sobreponderación. Este ajuste se produce a la luz de la expectativa de la firma de que las ventas comparables del primer trimestre de B&M disminuyan un 4,0%, la mayor caída en dos años, debido a comparaciones interanuales desafiantes y condiciones climáticas adversas. Sin embargo, Barclays prevé una recuperación en las ventas positivas a partir del segundo trimestre, con un crecimiento total de ventas proyectado de aproximadamente el 2%.
En contraste, Morgan Stanley rebajó la calificación de B&M de Equalweight a Underweight, reduciendo su precio objetivo de 5,75£ a 4,33£. Esta acción se debe al rendimiento de ventas rezagado de B&M, que está por debajo del promedio minorista del Reino Unido y significativamente detrás del competidor clave Tesco. La firma también expresó preocupaciones sobre la sostenibilidad de los márgenes de beneficio actuales de B&M, lo que llevó a una revisión a la baja de sus estimaciones de ganancias por acción para B&M en un 11%. Estos son algunos de los desarrollos recientes que afectan a B&M European Value Retail SA.
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