El miércoles, Barclays comenzó la cobertura de las acciones de Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), asignándoles una calificación Overweight junto con un precio objetivo de 19,00 dólares. La valoración de Vipshop por parte de la firma se basa en un enfoque de valor empresarial (EV) sobre el EBITDA nominal, lo cual es consistente con los métodos de valoración utilizados para otras empresas en su cobertura.
La calificación Overweight refleja la opinión de Barclays de que Vipshop puede mantener su rentabilidad y lograr un modesto crecimiento de ingresos a pesar de un panorama minorista competitivo. El analista cita un margen de EBITDA nominal objetivo del 10%, que se espera respalde los resultados finales de la empresa.
El precio objetivo de Barclays se deriva de aplicar un múltiplo de 5 veces EV/EBITDA nominal a los ingresos proyectados de Vipshop para el año fiscal 2026, incluyendo el efectivo neto. Este múltiplo está en descuento en comparación con pares como JD.com, Alibaba y Pinduoduo, dado que el modelo de negocio de Vipshop se centra principalmente en ventas directas (1P) y no se beneficia significativamente de un negocio publicitario de alto margen.
El precio objetivo de 19,00 dólares sugiere una perspectiva positiva para el rendimiento de las acciones de Vipshop. El análisis de Barclays indica confianza en la capacidad de la empresa para navegar los desafíos dentro del sector del comercio electrónico mientras continúa protegiendo y potencialmente mejorando sus resultados financieros.
En otras noticias recientes, Vipshop Holdings ha sido objeto de varios ajustes por parte de analistas. Citi elevó su objetivo de precio a 18,00 dólares, manteniendo una calificación de Buy, a pesar de predecir una disminución en los ingresos del tercer trimestre en el extremo inferior de la guía de la compañía de una caída del 5% al 10%.
La firma también disminuyó su pronóstico de beneficio neto no GAAP para el tercer trimestre en un 6,2%. De manera similar, HSBC redujo su precio objetivo para Vipshop a 14,20 dólares, manteniendo una calificación de Hold debido a los desafíos anticipados en la demanda del consumidor, esperando una disminución de aproximadamente el 10% en los ingresos interanuales para la segunda mitad de 2024.
JPMorgan reafirmó su calificación Overweight para Vipshop, sugiriendo un riesgo limitado a la baja para el precio de las acciones basado en su valoración actual, mientras que CLSA rebajó las acciones de Vipshop de Outperform a Hold, ajustando el precio objetivo a 12 dólares desde los 15,80 dólares anteriores.
El rendimiento de Vipshop en el segundo trimestre de 2024 mostró una disminución interanual del 3,6% en los ingresos totales, alcanzando los 26.900 millones de dólares, y un beneficio neto ajustado de 2.200 millones de RMB. La guía de la compañía para el tercer trimestre sugiere una disminución adicional de los ingresos del 5-10% interanual. Sin embargo, Vipshop anunció un programa de recompra de acciones de 1.000 millones de dólares, demostrando su compromiso con el valor para los accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
La perspectiva optimista de Barclays sobre Vipshop Holdings está respaldada por varias métricas clave de InvestingPro. El ratio P/E de la empresa de 5,96 y el ratio PEG de 0,44 para los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 indican que las acciones se negocian a un múltiplo de ganancias bajo en relación con su potencial de crecimiento, alineándose con la calificación Overweight de Barclays. Esta perspectiva de valoración se refuerza aún más con un consejo de InvestingPro que destaca que Vipshop está "cotizando a un ratio P/E bajo en relación con el crecimiento de ganancias a corto plazo".
A pesar de la postura positiva de Barclays, vale la pena señalar que las acciones de Vipshop han enfrentado algunos desafíos recientes, con un rendimiento total del precio a 1 mes de -16,4%. Sin embargo, la empresa mantiene una sólida posición financiera, como lo evidencia otro consejo de InvestingPro que afirma que Vipshop "mantiene más efectivo que deuda en su balance". Esta estabilidad financiera podría proporcionar a la empresa flexibilidad para navegar el panorama minorista competitivo mencionado en el análisis de Barclays.
Para los inversores que buscan una comprensión más completa del potencial de Vipshop, InvestingPro ofrece 6 consejos adicionales más allá de los mencionados aquí, proporcionando una visión más profunda de la posición de mercado y la salud financiera de la empresa.
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