El viernes, Barclays mantuvo su calificación de Sobreponderación para las acciones de Honeywell International (NASDAQ:HON) con un precio objetivo estable de 252,00 dólares. La firma destacó el reciente acuerdo de Honeywell para vender su negocio de Equipos de Protección Personal a Odyssey Investment Partners por 1.325 millones de dólares, una transacción que se espera cerrar en la primera mitad de 2025. Este acuerdo es ligeramente inferior a las estimaciones anteriores que valoraban el negocio en 1.500 millones de dólares.
Según Barclays, esta desinversión podría diluir las ganancias por acción ajustadas de Honeywell entre 0,10 y 0,15 dólares, antes de la reasignación de los ingresos netos.
El analista de Barclays expresó un gran interés en la respuesta de la dirección de Honeywell a la propuesta de Elliott de escindir la división Aeroespacial. Esta sugerencia llega en un momento en que el rendimiento de las acciones de Honeywell ha sido poco impresionante, en contraste con sus pares del sector Aeroespacial que disfrutan de múltiplos de valoración más altos.
El análisis de la firma sugiere que si Aerospace se valorara a un alto múltiplo de 20 veces precio/beneficio, la empresa restante (RemainCo) se valoraría a 18 veces, lo que parece modesto en comparación con los pares de la industria.
La decisión de Honeywell de desinvertir su segmento de Equipos de Protección Personal se alinea con ajustes más amplios de su cartera que podrían reducir el descuento de valoración actual en comparación con los cálculos de la Suma de las Partes (SoTP). El analista de Barclays señaló que tales medidas podrían acercar la valoración de Honeywell a la de sus pares en los sectores de Soluciones de Automatización y Control (ACS) y Tecnologías de Edificación (BT), que actualmente cotizan a múltiplos más altos.
La venta es parte de la reevaluación estratégica y gestión de cartera en curso de Honeywell, con el objetivo de optimizar su combinación de negocios y enfocarse en áreas de crecimiento fundamentales. La finalización de esta desinversión moldeará aún más la estructura empresarial de Honeywell y podría influir en su valoración y rendimiento bursátil en el futuro.
En otras noticias recientes, Honeywell International Inc (NASDAQ:HON). ha sido el centro de atención tras una importante actividad de inversión y propuestas de cambios estructurales.
El inversor activista Elliott Management ha adquirido una participación superior a 5.000 millones de dólares en Honeywell y sugiere una división en dos entidades separadas: Honeywell Aerospace y Honeywell Automation. Las firmas de análisis BofA Securities y RBC Capital Markets han respondido elevando sus precios objetivo para Honeywell a 240 y 253 dólares respectivamente.
La propuesta de Elliott Management se alinea con una tendencia más amplia en el sector donde las empresas están simplificando sus carteras dividiéndose en negocios más enfocados. Sin embargo, algunos analistas han expresado preocupaciones sobre las posibles implicaciones de esta división.
A pesar de los desafíos operativos y una perspectiva menos optimista de Wolfe Research, que rebajó la calificación de las acciones de Honeywell de Superar a Igualar al Mercado, el informe de ganancias del tercer trimestre de Honeywell mostró un aumento del 8% interanual en las ganancias por acción ajustadas, alcanzando los 2,58 dólares.
En cuanto a cambios organizativos, el director financiero de Honeywell, Greg Lewis, está pasando a ser vicepresidente senior de Honeywell Accelerator, y Mike Stepniak asumirá el cargo de director financiero en febrero de 2025. La empresa completó cuatro adquisiciones en 2024, por un total de más de 9.000 millones de dólares, y planea escindir su división de materiales avanzados. Estos desarrollos recientes subrayan el enfoque estratégico de Honeywell en el crecimiento futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Barclays sobre Honeywell International (NASDAQ:HON), datos recientes de InvestingPro proporcionan contexto adicional sobre la posición financiera y el rendimiento de mercado de la empresa. La capitalización de mercado de Honeywell es de 149.190 millones de dólares, reflejando su importante presencia en la industria de Conglomerados Industriales. El ratio P/E de la empresa de 25,97 sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus ganancias, lo que se alinea con la observación de Barclays sobre posibles ajustes de valoración tras movimientos estratégicos como la desinversión del negocio de Equipos de Protección Personal.
Los consejos de InvestingPro destacan el sólido historial de dividendos de Honeywell, habiendo aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos y mantenido los pagos durante 40 años. Esto demuestra el compromiso de la empresa con los retornos para los accionistas, lo que podría ser un factor importante para los inversores que consideran el potencial a largo plazo de la acción. Además, los activos líquidos de Honeywell superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica una base financiera sólida que puede proporcionar flexibilidad a medida que la empresa navega por la reestructuración de su cartera.
El crecimiento de los ingresos de la empresa del 3,96% en los últimos doce meses, junto con un crecimiento del EBITDA del 5,18%, sugiere un rendimiento operativo constante. Este crecimiento, combinado con la posición prominente de Honeywell en la industria, puede respaldar la calificación de Sobreponderación y el precio objetivo de Barclays.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales sobre Honeywell, proporcionando perspectivas más profundas sobre la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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