El viernes, la analista de Benchmark, Fawne Jiang, ajustó el precio objetivo de las acciones de Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), fijándolo en 160,00 dólares (149,12€), frente a los 185,00 dólares (172,45€) anteriores, manteniendo la recomendación de Compra. Esta decisión se produjo tras una importante caída de las acciones de la empresa después de que sus resultados del tercer trimestre de 2024 no cumplieran las expectativas.
El reciente bajo rendimiento de Pinduoduo se atribuye en gran medida a un crecimiento internacional más lento y a un reajuste de la rentabilidad, marcado por un aumento de las inversiones nacionales, tal como la empresa había indicado previamente. A pesar de estos desafíos, Pinduoduo ha reafirmado su compromiso de mejorar su ecosistema mediante el apoyo a los comerciantes y la mejora de la logística, aunque se espera que esta estrategia afecte a los márgenes a corto plazo.
La empresa también se enfrenta a riesgos regulatorios y de cumplimiento en los mercados internacionales, lo que sigue siendo motivo de preocupación. Estos factores han generado colectivamente un sentimiento negativo en torno a las acciones de Pinduoduo. A pesar de la presión a la baja, Benchmark destaca algunos aspectos positivos del rendimiento de Pinduoduo, como un crecimiento del 24% interanual en su mercado online durante el tercer trimestre, que superó notablemente al sector y a todos sus competidores que cotizan en bolsa.
Además, aunque el Margen Operativo no ajustado a GAAP (OMP) de Pinduoduo experimentó una caída de 9 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior, aún mostró una moderada expansión interanual. De cara al futuro, Benchmark prevé que Pinduoduo mantendrá su crecimiento de cuota de mercado en China, pronosticando un crecimiento de entre el 10% y el 20% para el ejercicio fiscal 2025.
El precio objetivo revisado de 160 dólares (149,12€) refleja las actualizaciones de los beneficios y los múltiplos de valoración, con el precio actual de las acciones incorporando las perspectivas de crecimiento internacional. A pesar de los recientes reveses, el análisis de Benchmark sugiere que las ganancias de cuota de mercado nacional de Pinduoduo y su potencial de crecimiento a largo plazo se mantienen intactos.
En otras noticias recientes, Pinduoduo ha experimentado cambios notables en su panorama financiero. El informe de resultados del tercer trimestre de 2024 de la empresa reveló que los ingresos y el beneficio neto no ajustado a GAAP quedaron por debajo de las expectativas del mercado en un 3% y un 6% respectivamente, lo que llevó a Citi a reducir su precio objetivo de 147,00 dólares (137,03€) a 125,00 dólares (116,50€), manteniendo una posición neutral. Este bajo rendimiento se vinculó a la introducción de un nuevo programa de reducción de tarifas y apoyo a los comerciantes, que elevó el coste de los productos vendidos, ya que Pinduoduo comenzó a subvencionar las tarifas logísticas en zonas remotas.
A pesar de estos desafíos, Pinduoduo reportó un aumento significativo del 44% interanual en los ingresos totales, que alcanzaron los 99.400 millones de yuanes (12.837,19 millones de euros) en el tercer trimestre de 2024. El beneficio neto de la empresa también aumentó sustancialmente hasta los 25.000 millones de yuanes (3.228,53 millones de euros), frente a los 15.500 millones de yuanes (2.001,69 millones de euros) del mismo trimestre del año anterior. En respuesta a estos acontecimientos, Jefferies mantuvo la recomendación de Compra sobre Pinduoduo, pero rebajó el precio objetivo de la acción de 181,00 dólares (168,68€) a 171,00 dólares (159,39€).
Pinduoduo continúa adaptando su estrategia empresarial para hacer frente a las tendencias y desafíos del mercado. La empresa está pasando de una fuerte monetización y altos márgenes a apoyar a comerciantes de mayor calidad y fomentar la innovación de productos. Además, Pinduoduo ha lanzado iniciativas clave como un programa de reducción de tarifas de 10.000 millones de yuanes (1.291,41 millones de euros) e inversiones en innovación tecnológica, lo que refleja su compromiso con el crecimiento a largo plazo. Los analistas de Citi y Jefferies han reconocido estos cambios estratégicos, expresando un cauto optimismo sobre la trayectoria futura de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Benchmark sobre Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), los datos recientes de InvestingPro ofrecen un contexto adicional sobre la posición financiera y el rendimiento en el mercado de la empresa. A pesar de la reciente reducción del precio objetivo, las finanzas de PDD muestran algunas fortalezas. La empresa cuenta con impresionantes márgenes de beneficio bruto, con datos de InvestingPro que indican un margen de beneficio bruto del 62,44% para los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Este sólido margen se alinea con la capacidad de la empresa para mantener un fuerte rendimiento en su mercado online, como se señala en el artículo.
Los consejos de InvestingPro destacan que PDD mantiene más efectivo que deuda en su balance, lo que sugiere estabilidad financiera incluso cuando la empresa aumenta las inversiones en su ecosistema. Este colchón financiero podría respaldar la estrategia de Pinduoduo para mejorar el apoyo a los comerciantes y la logística, lo que puede presionar los márgenes a corto plazo, pero potencialmente impulsar el crecimiento a largo plazo.
El reciente rendimiento de la acción refleja las preocupaciones mencionadas en el artículo. Los datos de InvestingPro muestran que PDD ha experimentado una caída significativa del precio del 29,28% en los últimos tres meses, corroborando la venta masiva discutida por Benchmark. Sin embargo, un consejo de InvestingPro indica que los analistas aún anticipan un crecimiento de las ventas en el año en curso, lo que podría respaldar la proyección de Benchmark de un crecimiento continuo de la cuota de mercado en China.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 17 consejos adicionales para PDD, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición en el mercado de la empresa.
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