El miércoles, Bernstein SocGen Group mantuvo su calificación de Outperform (rendimiento superior) para las acciones de Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) con un precio objetivo constante de 140,00 dólares. El análisis de la firma siguió a los resultados del tercer trimestre de Dell, que no cumplieron con las expectativas del mercado.
Los ingresos de Dell para el trimestre fueron ligeramente inferiores a lo previsto, y las proyecciones de la empresa para los ingresos del cuarto trimestre fueron casi 1.000 millones de dólares menos de lo anticipado. El déficit se atribuyó a un retraso en el ciclo de actualización de PC y a un aplazamiento en las entregas de servidores de IA debido al proyecto Blackwell.
La firma ha ajustado sus estimaciones de ingresos y beneficio por acción (BPA) para el cuarto trimestre fiscal de Dell en consecuencia. Además, Bernstein SocGen Group ha introducido una estimación de BPA de 9,15 dólares para el año fiscal 2026 de Dell. A pesar de los resultados inferiores a lo esperado, Dell informó de un aumento en los pedidos de servidores de IA a 3.600 millones de dólares, frente a los 3.200 millones del trimestre anterior. Los ingresos por servidores de IA también experimentaron un ligero repunte hasta los 2.900 millones de dólares, superando marginalmente la estimación de consenso de 2.800 millones.
La cartera de pedidos de servidores de IA de Dell ha mostrado signos de mejora, estimándose ahora entre 15.000 y 20.000 millones de dólares, frente a la estimación anterior de 11.000 a 13.000 millones. Sin embargo, el mercado tenía altas expectativas de crecimiento de pedidos, especialmente a la luz de los problemas recientes que enfrentó el competidor SMCI. La explicación de Dell sobre el déficit de ingresos de servidores de IA fue similar a la dada por SMCI.
La firma también expresó preocupación por la salud del mercado de proveedores de servicios en la nube (CSP) de nivel 2, señalando que más del 80% de los ingresos de servidores de IA de Dell probablemente sigue procediendo de estos proveedores. Además, la firma indicó una postura cautelosa respecto a las leyes de escalado en el entrenamiento de IA, sugiriendo posibles desafíos futuros para el sector. A pesar de estas preocupaciones, la calificación y el precio objetivo de la firma para Dell se mantienen sin cambios.
En otras noticias recientes, Dell Technologies demostró un sólido crecimiento en su tercer trimestre, con un aumento del 10% en los ingresos totales hasta los 24.400 millones de dólares. Esta expansión fue impulsada principalmente por el Infrastructure Solutions Group (ISG), que experimentó un aumento significativo en los ingresos debido a un esfuerzo concentrado en infraestructura de IA y soluciones de servidores. El beneficio por acción de la empresa también ascendió a 2,15 dólares, lo que supone un aumento del 14% interanual.
Los pedidos de servidores de IA de Dell alcanzaron un récord de 3.600 millones de dólares, lo que indica una fuerte demanda en el mercado de servidores de IA. La empresa también lanzó nuevas innovaciones de productos, incluyendo racks de servidores de alta capacidad y soluciones de almacenamiento mejoradas, demostrando su compromiso de mantener una ventaja competitiva en el panorama tecnológico en rápida evolución.
Sin embargo, cabe destacar que los ingresos del Client Solutions Group (CSG) de Dell experimentaron una ligera disminución del 1%, hasta los 12.100 millones de dólares. A pesar de este pequeño descenso, la empresa se mantiene optimista respecto al año fiscal 2026, esperando un crecimiento en los ciclos de renovación de PC y servidores y un aumento continuo de la demanda de servidores de IA.
Estos desarrollos recientes reflejan el enfoque estratégico de Dell en infraestructura de IA y soluciones de servidores, lo que ha resultado en un crecimiento sustancial en su ISG. Como afirmó Jeff Clark, un ejecutivo clave de Dell, el modelo operativo único de la empresa y su cartera líder de soluciones integrales la posicionan bien para capitalizar el creciente mercado de IA.
Perspectivas de InvestingPro
Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) continúa mostrando resistencia en un entorno de mercado desafiante. Según los datos de InvestingPro, la capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 99.500 millones de dólares, reflejando su importante presencia en la industria de Hardware Tecnológico, Almacenamiento y Periféricos. A pesar de los recientes resultados por debajo de las expectativas, las métricas financieras de Dell muestran una imagen de una empresa con fundamentos sólidos y potencial de crecimiento.
Los consejos de InvestingPro destacan que Dell ha estado recomprando agresivamente acciones y ofrece un alto rendimiento para los accionistas, demostrando su compromiso de devolver valor a los inversores. Esto se ve respaldado por el crecimiento de los dividendos de la empresa, habiendo aumentado su dividendo durante tres años consecutivos. El rendimiento actual del dividendo es del 1,26%, con una sólida tasa de crecimiento del dividendo del 20,27% en los últimos doce meses.
Las métricas de valoración de la empresa son particularmente intrigantes. Con un ratio P/E de 25,38 y un ratio P/E a futuro de 22,07, Dell cotiza a un ratio P/E bajo en relación con su potencial de crecimiento de beneficios a corto plazo. Esto se ve subrayado por un ratio PEG notablemente bajo de 0,23, lo que sugiere que la acción podría estar infravalorada considerando sus perspectivas de crecimiento.
El rendimiento financiero de Dell sigue siendo sólido, con ingresos de 91.840 millones de dólares en los últimos doce meses y un beneficio bruto de 20.700 millones de dólares. Aunque el crecimiento de los ingresos ha sido modesto, con un -1,9% durante el mismo período, la empresa ha mantenido la rentabilidad con un margen de beneficio operativo del 6,42%.
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