El martes, Bernstein SocGen Group mantuvo una calificación de "Desempeño de Mercado" para Hershey (NYSE: HSY) con un precio objetivo de 189,00 dólares. Esta postura sigue a un reciente aumento en el precio de las acciones de Hershey, impulsado por informes no confirmados de una posible adquisición por parte de Mondelez International (NASDAQ: MDLZ).
Según los informes, las acciones de Hershey experimentaron un aumento aproximado del 13%, mientras que Mondelez vio una caída de alrededor del 2,5%. El reciente rendimiento de la acción se alinea con los datos de InvestingPro que muestran un retorno del 7,9% en la última semana, aunque el análisis actual sugiere que la acción podría estar ligeramente sobrevalorada.
Con una capitalización de mercado de 39.400 millones de dólares y un ratio P/E de 22,7, Hershey mantiene sólidos fundamentos, incluyendo una racha de 15 años de aumentos de dividendos.
El analista destacó su escepticismo respecto a la viabilidad de tal fusión, señalando que los participantes del mercado podrían estar pasando por alto un importante acuerdo de licencia que Hershey tiene en vigor.
Específicamente, el acuerdo de larga data de Hershey con Rowntree, que posteriormente fue adquirida por Nestle, otorga a Hershey los derechos perpetuos para licenciar las populares marcas de confitería KitKat y Rolo en Estados Unidos.
Según el análisis exhaustivo de InvestingPro, Hershey opera con niveles de deuda moderados y mantiene fuertes flujos de efectivo suficientes para cubrir los pagos de intereses, factores cruciales para cualquier consideración de fusión potencial.
Financieramente, las marcas KitKat y Rolo contribuyen aproximadamente con el 6,8% a las ventas totales de Hershey, lo que equivale a unos 750 millones de dólares, y alrededor del 9,0% a su EBIT total, que es aproximadamente 220 millones de dólares. El analista subrayó una cláusula de cambio de control dentro de este acuerdo que revocaría los derechos de distribución de Hershey en caso de una adquisición, permitiendo así a Nestle recuperar los derechos de venta en el mercado estadounidense.
La implicación de esta cláusula es que una posible adquisición por parte de Mondelez excluiría estas dos importantes marcas de la cartera de Hershey, lo que resultaría en una reducción del 9,0% en el EBIT. Esta pérdida podría potencialmente superar cualquier sinergia que pudiera surgir de la fusión, sin mencionar los costos adicionales que podrían incurrirse.
En resumen, el analista reafirmó la calificación de "Desempeño de Mercado" para las acciones de Hershey con un precio objetivo de 189 dólares, sugiriendo que la reacción actual del mercado puede no tener en cuenta completamente las complejidades de los acuerdos existentes de Hershey y los posibles impactos financieros de una adquisición.
El analista también reiteró una calificación de "Superar el Mercado" para Mondelez con un precio objetivo de 92 dólares. Para obtener perspectivas más profundas sobre la valoración y las métricas de salud financiera de Hershey, incluyendo más de 10 ProTips adicionales y un análisis exhaustivo, los inversores pueden acceder al informe de investigación completo en InvestingPro.
En otras noticias recientes, se informa que Mondelez International está considerando la adquisición de The Hershey Company (NYSE:HSY), una movida que ha despertado el interés entre inversores y analistas.
Stifel ve esta transacción potencial como convincente, citando la fuerte presencia de marca de Hershey y los beneficios estratégicos que Mondelez podría obtener, particularmente para el apalancamiento internacional y la entrada en el mercado estadounidense de chocolate.
En medio de esta especulación, CFRA ha mejorado la calificación de Hershey de Vender a Mantener, mientras que TD Cowen y JPMorgan han mantenido sus posturas de mantener sobre Hershey con precios objetivos de 190 y 171 dólares respectivamente.
The Hershey Trust Company, que posee alrededor del 80% del poder de voto total, juega un papel significativo en cualquier posible adquisición. Hershey continúa manteniendo sólidos fundamentos, con un margen de beneficio bruto del 44,5% y pagos regulares de dividendos durante más de medio siglo. Además de estos desarrollos, Hershey ha estado diversificando su cartera de productos, adquiriendo recientemente Sour Strips, una marca de caramelos ácidos.
A pesar de desafíos como el aumento de los costos del cacao y la pérdida de cuota de mercado, Hershey mantiene un rendimiento financiero estable. Analistas de varias firmas, incluyendo Jefferies y Piper Sandler, destacan los beneficios potenciales de una especulada adquisición de Hershey por parte de Mondelez, lo que podría fortalecer la posición de esta última en el mercado de snacks. Sin embargo, la decisión final sobre cualquier acuerdo dependería en gran medida de que Hershey Trust acepte los términos propuestos.
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