El miércoles, Bernstein ofreció una visión general del desempeño del sector automotriz estadounidense, destacando una trayectoria de crecimiento continuo en el cuarto trimestre. El mercado estadounidense ha experimentado un aumento del 10% en volúmenes para octubre y noviembre de 2024, en comparación con el mismo período del año anterior, que se vio afectado por las huelgas de United Auto Workers (UAW). Los precios de venta al público sugeridos por el fabricante han aumentado con la introducción de nuevos modelos en noviembre.
Ford (NYSE:F) y General Motors (NYSE:NYSE:GM) han aprovechado este crecimiento, con ambas empresas experimentando fuertes vientos de cola e inventarios estables a pesar de los agresivos descuentos de su competidor Stellantis (NYSE:STLA).
Se ha observado el rendimiento de mercado de Ford, con un aumento en su precio objetivo a 11,00 dólares, lo que sugiere un potencial alcista del 10%. El sólido desempeño de General Motors en EE.UU. también ha sido reconocido, con su precio objetivo fijado en 55,00 dólares, indicando un potencial alcista del 8%.
Stellantis, por otro lado, ha enfrentado desafíos, con una caída del 9% en las ventas de noviembre a pesar de una comparación más favorable con el año anterior. Tras una rebaja en sus previsiones, la empresa ha ajustado los inventarios en EE.UU. para acercarse a su objetivo de 300.000 unidades y ha aumentado significativamente los descuentos en EE.UU. del 5,3% en julio al 9,8% en noviembre.
A pesar de estos desafíos, la empresa mantiene sólidos fundamentos con un ratio precio/beneficio de 2,82 y ofrece un atractivo rendimiento por dividendo del 9,01%. Stellantis planea aumentar los volúmenes en un 20% durante los próximos seis meses para ganar cuota de mercado. Sin embargo, su precio objetivo se ha fijado en 12,10 dólares, reflejando un potencial bajista del 9%. Según el análisis de InvestingPro, Stellantis parece actualmente infravalorada, con 12 ProTips adicionales disponibles para los suscriptores.
Tesla (NASDAQ:TSLA) ha recibido una calificación de bajo rendimiento con un precio objetivo de 120,00 dólares. Rivian (NASDAQ:RIVN), que no está cubierta por Bernstein, se señala que está enfrentando vientos en contra en la demanda.
En general, el sector automotriz estadounidense muestra signos de impulso positivo, con descuentos crecientes, producción estable y valores residuales estables que benefician a los fabricantes de equipos originales (OEM). Sin embargo, existen riesgos asociados con los importantes aumentos de precios previstos para el año modelo 2025.
Se espera que los fabricantes ajusten su combinación de productos anticipándose a superar una tasa anual ajustada estacionalmente de 16 millones de unidades en 2025. Para obtener información más detallada sobre el sector automotriz y un análisis exhaustivo de más de 1.400 acciones, incluyendo cálculos detallados del valor razonable y puntuaciones de salud financiera, visite InvestingPro.
En otras noticias recientes, Stellantis N.V. ha estado navegando por cambios sustanciales en el liderazgo y el rendimiento financiero. La repentina renuncia del CEO Carlos Tavares ha llevado a un comité interino, encabezado por el presidente John Elkann, a supervisar temporalmente las actividades de la empresa.
A pesar del cambio de liderazgo, Stellantis reafirmó sus previsiones financieras para el año fiscal 2024, que incluyen un margen de beneficio operativo ajustado entre el 5,5% y el 7,0%. La empresa también prevé que el flujo de caja libre industrial oscile entre -5.000 millones y -10.000 millones de euros.
Stellantis también se enfrenta a posibles aranceles propuestos por la anterior administración estadounidense que, según S&P Global, podrían costar a los fabricantes de automóviles hasta el 17% de su EBITDA anual combinado. Para mejorar la rentabilidad y la adaptabilidad al mercado, Stellantis ha esbozado una transición de productos de varios años y ha anunciado una colaboración con Infineon Technologies AG para mejorar la conversión y distribución de energía en vehículos eléctricos.
Los analistas han seguido de cerca estos acontecimientos. HSBC confirmó una calificación de Mantener para Stellantis, mientras que Evercore ISI calificó a la empresa como "En línea" con un precio objetivo de 13,00€. Bernstein SocGen Group también reiteró una calificación de Rendimiento de Mercado.
El análisis de Bernstein también destacó los desafíos que enfrentan los fabricantes de automóviles europeos debido al rápido cambio hacia la tecnología de vehículos eléctricos, siendo Stellantis uno de los principales actores afectados.
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