El lunes, BofA Securities ajustó su perspectiva sobre las acciones de ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), un actor clave en la industria de equipos para semiconductores. El analista de la firma revisó a la baja el precio objetivo a 803€ desde los 870€ anteriores, mientras reiteraba la recomendación de Compra para la acción.
El cambio refleja una postura cautelosa hacia las proyecciones futuras de ingresos y ganancias de ASML. Según datos de InvestingPro, cinco analistas han revisado recientemente a la baja sus estimaciones de ganancias, con objetivos actuales de los analistas que van desde 671$ hasta 1.141$. La acción cotiza actualmente cerca de 718$, lo que sugiere un potencial alcista basado en el objetivo de consenso.
La revisión del precio objetivo se produce tras un análisis detallado del mercado global de equipos de fabricación de obleas (WFE, por sus siglas en inglés) y las previsiones de ASML. El analista redujo la estimación de ingresos para el año calendario 2025 (CY25E) de ASML de 32.500 millones de euros a 30.900 millones de euros, situándose en el extremo inferior del rango de previsión de la propia empresa de 30.000-35.000 millones de euros.
Además, la estimación de beneficio por acción (BPA) se recortó de 24€ a 22,3€, situando estas proyecciones un 2-3% por debajo del consenso. El análisis exhaustivo de InvestingPro muestra que ASML mantiene sólidos fundamentos con un margen de beneficio bruto del 51% y rentabilidades saludables, incluyendo un retorno sobre activos del 17,5%.
El principal motor detrás de la revisión es la nueva dirección estratégica de Intel, según lo indicado por su CEO, que enfatiza la eficiencia del capital. En consecuencia, el analista redujo la previsión del número de unidades de litografía ultravioleta extrema (EUV) de baja apertura numérica (NA) de 47 a 43 y también aplicó un recorte del 5% a los ingresos relacionados con herramientas de litografía ultravioleta profunda (DUV).
La nueva previsión del analista para el crecimiento de los ingresos por equipos de ASML en CY25E es del +7,8%, alineándose con la estimación actualizada de crecimiento del mercado WFE del +5%.
Excluyendo los ingresos de equipos de alta NA, que están en gran medida asociados con las actividades de investigación y desarrollo de los clientes, se espera que el crecimiento de los ingresos por equipos de ASML sea un modesto +0,7% interanual.
La reducción del precio objetivo (PO) a 803€ (equivalente a 851$) desde 870€ (939$) se basa en el mismo múltiplo de 23 veces el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización del año calendario 2026 (CY26E EV/EBITDA), que está dentro del rango histórico de ASML de 17,5x a 35x y ligeramente por encima de su mediana de 22x, dado los beneficios previstos deprimidos.
A pesar de los ajustes, la firma mantiene su recomendación de Compra, anticipando un punto de inflexión en CY26E. El análisis de InvestingPro revela la sólida salud financiera de ASML con niveles de deuda moderados y 18 años consecutivos de pago de dividendos, aunque actualmente cotiza con múltiplos premium en varios parámetros. Para obtener información más detallada sobre la valoración y las perspectivas de crecimiento de ASML, los inversores pueden acceder al informe detallado de Pro Research, disponible exclusivamente para los suscriptores de InvestingPro.
En otras noticias recientes, ASML Holding NV ha sido objeto de numerosos ajustes financieros y revisiones de previsiones. BNP Paribas Exane reinició la cobertura de ASML, estableciendo una calificación de Superar y enfatizando la fuerte posición de la empresa en la industria de semiconductores. Jefferies también mantuvo una postura positiva, aumentando el precio objetivo para las acciones de ASML en medio de la anticipada oleada de demanda de sus sistemas de litografía ultravioleta extrema (EUV).
Cantor Fitzgerald reafirmó su calificación de Sobreponderación para las acciones de ASML, destacando el próximo Día del Mercado de Capitales y expresando confianza en los objetivos financieros de ASML para 2025. Sin embargo, Erste Group revisó su calificación de "Compra" a "Mantener" después de que ASML publicara su informe del tercer trimestre, que mostró una disminución sustancial en los nuevos pedidos y un ajuste a la baja de su previsión de ingresos para 2025.
Bernstein SocGen Group también ajustó su postura sobre ASML, reduciendo su precio objetivo pero manteniendo una calificación de Superar. A pesar de la visibilidad actual del mercado, la firma anticipa una recuperación para ASML en 2026. Estos son los desarrollos recientes en la trayectoria financiera de ASML.
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