El jueves, BofA Securities emitió una rebaja en la calificación de Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS), pasando de una recomendación de Compra a Infraponderar. Esta decisión es una respuesta directa a la reciente incursión de Amazon en los mercados de disfunción eréctil (DE) y pérdida de cabello, segmentos clave para Hims & Hers.
El analista de BofA Securities explicó que Hims & Hers ha logrado mantener altos márgenes brutos, superando el 80%, principalmente debido a sus productos principales para la pérdida de cabello y la DE. El modelo de negocio de la empresa se ha beneficiado de la adquisición de medicamentos a bajo costo y su venta con márgenes significativos. Por ejemplo, Hims & Hers adquiere finasterida, un medicamento para la pérdida de cabello, a un precio bajo y lo vende con un costo de prescripción mensual entre 22 y 39 dólares.
Sin embargo, con la entrada de Amazon en este espacio, se anticipa un aumento de la competencia que podría afectar a Hims & Hers de varias maneras. El analista predice que esto conducirá a una reducción en los precios que Hims & Hers puede cobrar, un desafío en la adquisición y retención de nuevos clientes, y una posible disminución en la relación entre el valor de vida del cliente y el costo de adquisición (LTV/CAC) para Hims & Hers.
Un análisis proporcionado por BofA Securities (Anexo 1) destaca las diferencias de precios entre Hims & Hers y Amazon, indicando el impacto potencial en la posición de mercado de Hims & Hers. En consecuencia, BofA Securities ha ajustado su pronóstico para el crecimiento de los ingresos de la empresa, esperando una disminución de aproximadamente 10 puntos porcentuales desde 2025 hasta 2027. Además, la firma anticipa una reducción en el apalancamiento operativo de Hims & Hers.
Reflejando estas preocupaciones, BofA Securities ha reducido su objetivo de precio (OP) para Hims & Hers de 32 a 18 dólares y ha disminuido el múltiplo objetivo de 33 veces el EBITDA de 2025 a 19 veces. Esta revisión en las métricas de valoración significa una perspectiva más cautelosa sobre el desempeño financiero de la empresa ante la amenaza competitiva de Amazon.
En otras noticias recientes, Hims & Hers Health, Inc. ha mostrado un impresionante desempeño financiero con un aumento del 77% en las ventas del tercer trimestre en comparación con el año anterior, superando los 400 millones de dólares. El EBITDA ajustado de la empresa también creció significativamente, alcanzando más de 50 millones de dólares, lo que indica un saludable margen del 13%. Firmas de análisis, incluyendo Piper Sandler, Needham, TD Cowen, Citi y BofA Securities, han actualizado sus perspectivas sobre la empresa, con aumentos en los objetivos de precio que reflejan el sólido desempeño de la compañía y su potencial futuro.
A pesar de enfrentar desafíos como presiones en el margen bruto e incertidumbres en torno a la sostenibilidad de nuevos productos, Hims & Hers ha logrado mantener un crecimiento robusto. La empresa ha revelado planes para diversificar su oferta de productos, incluyendo el lanzamiento de liraglutida, el primer GLP-1 genérico, en 2025. Se espera que este movimiento fortalezca la posición de mercado de la empresa y aborde las preocupaciones sobre el desempeño futuro del negocio.
Para el cuarto trimestre de 2024, Hims & Hers pronostica ingresos entre 465 y 470 millones de dólares, lo que marca un aumento del 89% al 91% respecto al año anterior. Se proyecta que los ingresos para todo el año estén entre 1.460 y 1.465 millones de dólares, reflejando un aumento del 67% al 68%.
Perspectivas de InvestingPro
A pesar de la reciente rebaja por parte de BofA Securities, los datos de InvestingPro revelan aspectos intrigantes de Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) que los inversores deberían considerar. El crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido impresionante, con un aumento del 56,7% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, y un crecimiento trimestral aún más notable del 77,13% en el tercer trimestre de 2024. Este sólido crecimiento se alinea con la fuerte posición de mercado de la empresa en los mercados de pérdida de cabello y DE mencionados en el artículo.
Además, HIMS ha mostrado mejoras significativas en la rentabilidad, con un ingreso operativo ajustado de 46,04 millones de dólares y un margen de ingreso operativo del 3,71% en los últimos doce meses. Este desempeño financiero se refleja en el notable rendimiento del precio de las acciones, con un rendimiento total del 275% durante el último año.
Los consejos de InvestingPro destacan que la dirección ha estado recomprando acciones de manera agresiva, lo que podría indicar confianza en las perspectivas futuras de la empresa a pesar de las amenazas competitivas. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que sugiere que el mercado podría estar subestimando la capacidad de HIMS para navegar los desafíos planteados por la entrada de Amazon en sus mercados clave.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 18 consejos adicionales para HIMS, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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