El miércoles, Citi rebajó la calificación de las acciones de Bausch & Lomb Corporation (NYSE:BLCO) de Compra a Neutral y ajustó el precio objetivo a 22 dólares desde 24 dólares. Esta decisión se produce tras una evaluación del rendimiento de la empresa desde su escisión de la matriz Bausch Health en 2022.
Bausch & Lomb, que sigue siendo propiedad en un 88% de Bausch Health, ha visto sus acciones rendir por debajo del mercado durante la mayor parte del año, con un notable aumento de aproximadamente el 19% en lo que va de año, impulsado principalmente por la especulación sobre una posible venta reportada en septiembre.
La empresa ha estado aprovechando nuevos productos, particularmente en el sector de cuidado de la visión, donde sus lentes de contacto diarias SiHy han ganado cuota de mercado. Se espera que Bausch & Lomb mantenga su impulso de crecimiento con el lanzamiento de lentes intraoculares (LIO) premium hasta 2025, lo que debería reforzar su segmento quirúrgico.
Además, se prevé que los productos de la empresa en la categoría de ojo seco, Miebo y Xiidra, contribuyan al crecimiento en el próximo año, aunque existen preocupaciones sobre el impacto de la Ley de Reducción de la Inflación y los reembolsos de Medicare en Xiidra.
A pesar de la sólida posición fundamental de la empresa y las expectativas razonables de crecimiento de ingresos para el año fiscal 2025, Citi señala que la propiedad mayoritaria continua de Bausch Health ha sido una carga persistente desde la oferta pública inicial. Asimismo, aunque la posibilidad de una adquisición de la empresa podría ofrecer un potencial alcista para las acciones, no hay certeza de que tal evento ocurra.
El precio objetivo revisado de 22 dólares se basa en un múltiplo de 12-13 veces el EBITDA estimado para 2025, reflejando el equilibrio entre los posibles impulsores de crecimiento y los riesgos e incertidumbres que enfrenta la empresa.
En otras noticias recientes, Bausch & Lomb ha sido el centro de atención debido a su impresionante desempeño financiero. La empresa reportó un significativo aumento del 19% en los ingresos del tercer trimestre de 2024 en comparación con el año anterior, alcanzando los 1.196 millones de dólares. Este robusto crecimiento fue impulsado en gran medida por el exitoso lanzamiento de productos como Miebo y Xiidra, y el segmento de lentes de contacto, particularmente SiHy Dailies, que experimentó un aumento del 79% interanual.
En respuesta a estos sólidos resultados, Bausch & Lomb elevó su guía de ingresos para todo el año 2024. La empresa también obtuvo 400 millones de dólares en nuevos préstamos a plazo, según una reciente presentación ante la SEC, proporcionándole flexibilidad financiera adicional. A pesar del fuerte desempeño de la empresa, Morgan Stanley rebajó la calificación de las acciones de Sobreponderación a Igual ponderación, citando la significativa apreciación de las acciones durante el último año.
Analistas de H.C. Wainwright y Stifel también han opinado sobre los recientes desarrollos de Bausch & Lomb. H.C. Wainwright elevó el precio objetivo de las acciones a 23,00 dólares desde el objetivo anterior de 22,00 dólares, mientras que Stifel mantuvo una calificación de Mantener con un precio objetivo consistente de 19,00 dólares. Estos desarrollos recientes destacan el enfoque estratégico de Bausch & Lomb en productos de alto margen y eficiencia operativa, que han contribuido a su crecimiento y apalancamiento financiero.
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