El viernes, Citi mantuvo su calificación de Compra para las acciones de Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF), pero redujo el precio objetivo de la acción a 3.520 rupias desde 3.590 rupias. Esta revisión se produce tras los resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2025 de la empresa, que superaron las expectativas, impulsados por el sólido desempeño tanto en el segmento de equipos agrícolas como en el automotriz.
La compañía experimentó un robusto crecimiento del volumen minorista durante la temporada festiva, lo que generó perspectivas positivas de demanda. La dirección ha actualizado su previsión de volumen de la industria de tractores para el año fiscal 2025 a un aumento interanual del 6-7%, frente a la proyección anterior del 5%. Además, en el segmento de vehículos utilitarios (UV), las recientes estrategias de precios han impulsado los volúmenes mientras se mantienen los márgenes de beneficio.
A pesar de estos avances positivos, Citi señaló posibles presiones a corto plazo sobre los márgenes vinculadas al lanzamiento de vehículos eléctricos de batería (BEV). No obstante, la firma ha elevado sus previsiones de ingresos y EBITDA para Mahindra & Mahindra. Sin embargo, debido al aumento de los costos de capital y una reducción en Otros Ingresos, Citi ha ajustado ligeramente a la baja sus estimaciones de ganancias en un 0-2% para los años fiscales 2025-2027.
El ajuste del precio objetivo basado en la Suma de las Partes (SOTP) a 3.520 rupias desde 3.590 rupias también tiene en cuenta los últimos precios de las acciones de las filiales cotizadas de Mahindra & Mahindra. El comentario del analista indica una recalibración de las perspectivas financieras de la empresa, considerando tanto las tendencias positivas de ventas como los ajustes financieros previstos en los próximos años.
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