Deutsche Bank ha iniciado la cobertura de The Macerich Company (NYSE:MAC) con una calificación de Mantener y un precio objetivo de 22,00 dólares. La empresa, actualmente valorada en 5.100 millones de dólares, ha experimentado un repunte de más del 52% en su cotización durante los últimos seis meses, acercándose a su máximo de 52 semanas de 22,27 dólares. La firma de análisis destacó la estrategia "Path Forward" de Macerich, que busca optimizar operaciones, mejorar la calidad de su cartera y reducir deuda para impulsar un crecimiento sostenible de los beneficios en los próximos años.
La dirección de Macerich ha estado implementando activamente esta estrategia, emitiendo más de 600 millones de dólares en capital y reduciendo o planeando reembolsar 1.170 millones de dólares en deuda. Estas acciones han mejorado significativamente la valoración de la empresa, que ahora se sitúa en 14,0 veces el precio sobre los fondos de operaciones (P/FFO), frente al promedio de 7,0 veces de los últimos cinco años.
Según el análisis de InvestingPro, Macerich cotiza actualmente a un ratio P/E de 60x y mantiene un impresionante historial de 31 años de pagos consecutivos de dividendos.
A pesar de estas mejoras, Deutsche Bank recomienda cautela a corto plazo. La empresa aún tiene 800 millones de dólares adicionales de deuda por reducir y planea invertir entre 175 y 200 millones de dólares anuales en desarrollo. La cartera también requiere nuevos arrendamientos, y parte de la deuda deberá refinanciarse. El analista advierte sobre posibles desafíos a corto plazo, como aranceles y aumento de las tasas de interés, que podrían afectar el progreso.
Deutsche Bank considera que un catalizador importante para Macerich sería el retorno al crecimiento positivo de beneficios. Sin embargo, el analista cree que es poco probable que esto ocurra antes de 2026 como muy pronto, justificando así la decisión de mantener una calificación de Mantener en este momento.
En otras noticias recientes, Macerich ha reportado una disminución del 14,4% interanual en los Fondos de Operaciones Por Acción (FFOPS) básicos, situándolos en 0,38 dólares para el tercer trimestre de 2024. Esta caída en los ingresos no relacionados con el alquiler ha llevado a Goldman Sachs a revisar a la baja su pronóstico de FFO por acción de Macerich para 2025 en un 9%.
Además, la empresa ha anunciado una oferta pública de 18 millones de acciones ordinarias, complementada con efectivo existente, para reembolsar un préstamo hipotecario de 478,0 millones de dólares garantizado por su propiedad Washington Square.
Las firmas de análisis también han ajustado sus perspectivas sobre Macerich. Piper Sandler ha elevado el precio objetivo a 17 dólares desde 14 dólares, manteniendo una calificación de infraponderar. JPMorgan también ha aumentado su precio objetivo de 16,00 a 22,00 dólares, pero mantiene una calificación de infraponderar. Mizuho ha mejorado la calificación de Macerich a neutral y ha elevado su precio objetivo a 22 dólares.
Estos desarrollos recientes proporcionan a los inversores información valiosa sobre la dirección estratégica y la salud financiera de la empresa. No obstante, es importante tener en cuenta que los resultados reales pueden diferir de estas previsiones debido a riesgos e incertidumbres inherentes al mercado.
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