El jueves, Goldman Sachs inició la cobertura de Kotobuki Spirits Co Ltd (2222:JP) con una calificación de Compra y un precio objetivo de 2.800,00 JPY. La firma considera al productor japonés de dulces premium para regalo, comparable a una versión nipona de 'See's Candies', como un sólido competidor en el mercado gracias a sus canales de venta directa y su notable reconocimiento de marca.
Kotobuki Spirits ha logrado un incremento de más del 30% en sus precios promedio de venta (ASP) durante la última década, lo que ha contribuido a que su margen de beneficio bruto (GPM) y margen de beneficio operativo (OPM) se sitúen muy por encima de la media del sector, en un 60% y 25%, respectivamente. Goldman Sachs pronostica que el beneficio operativo de la empresa crecerá interanualmente un 14%, 24% y 24% en los años fiscales que finalizan en marzo de 2025, 2026 y 2027, superando las estimaciones de consenso de Bloomberg.
El analista destaca dos factores principales para esta perspectiva optimista. En primer lugar, se prevé un sólido crecimiento de los ingresos procedentes del turismo, especialmente por la expansión de las ventas minoristas en los aeropuertos internacionales de Fukuoka y Kansai. En segundo lugar, se espera que Kotobuki Spirits experimente una mejora secuencial en el margen de beneficio bruto, impulsada por aumentos de precios y la puesta en marcha de una nueva fábrica a partir del año fiscal que concluye en marzo de 2025.
Esta visión positiva sobre Kotobuki Spirits se fundamenta en el posicionamiento estratégico de la empresa en aeropuertos, estaciones de tren y grandes almacenes, ubicaciones clave para captar el mercado de regalos premium. El análisis subraya el potencial de la compañía para lograr un crecimiento sostenido de ingresos y rentabilidad en los próximos años.
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