El jueves, Goldman Sachs reanudó la cobertura de Air Lease Corp (NYSE:AL) con una recomendación de compra y un precio objetivo de 65,00 dólares. La perspectiva de la firma se basa en la anticipación de una expansión de los márgenes netos de la compañía en 2025 y más allá, impulsada por una robusta cartera de pedidos de aeronaves de alta demanda y condiciones de arrendamiento favorables en un contexto industrial sólido.
Air Lease ha experimentado una compresión de sus márgenes netos durante los últimos dos años debido a los arrendamientos de la era pandémica y al aumento de las tasas de interés. Esta tendencia ha afectado a la valoración de la empresa, con sus acciones cotizando a 0,7 veces el valor contable, por debajo de su media histórica de 1,0 veces. Goldman Sachs espera que esta compresión se revierta a medida que Air Lease reciba la entrega de nuevas aeronaves con condiciones de arrendamiento más ventajosas.
Los arrendamientos de la compañía suelen acordarse entre 18 y 24 meses antes de la entrega de la aeronave. La mayoría de las aeronaves que se entregarán en 2025 ya tienen aseguradas sus condiciones de arrendamiento en 2023, con tarifas que eran entre un 15% y un 20% más altas en comparación con los niveles previos a la pandemia. Se prevé que esta sincronización beneficie el rendimiento financiero de Air Lease en los próximos años.
La recomendación de compra de Goldman Sachs se basa en dos factores principales: el potencial de un crecimiento orgánico significativo del valor contable y de las ganancias por acción (EPS), gracias a la sustancial cartera de pedidos de Air Lease, y la atractiva valoración actual de las acciones de la empresa.
La firma cree que la combinación de la importante cartera de pedidos de Air Lease y la valoración actual presenta una oportunidad convincente para los inversores. El precio objetivo de 65 dólares refleja esta perspectiva positiva y la esperada expansión del margen neto de la empresa en un futuro próximo.
En otras noticias recientes, Air Lease Corporation reveló un sólido crecimiento en sus ganancias del tercer trimestre, con ingresos que alcanzaron los 690 millones de dólares, lo que supone un aumento del 5% interanual, y un beneficio por acción de 0,82 dólares. La empresa de arrendamiento de aeronaves amplió su flota con 20 nuevas aeronaves valoradas en 1.900 millones de dólares y vendió nueve aeronaves por un valor estimado de 340 millones de dólares. A pesar de enfrentarse a desafíos como la huelga laboral de Boeing y los retrasos en la entrega de aeronaves, Air Lease Corporation mantiene una perspectiva optimista para el resto del año, esperando entregas sustanciales en el cuarto trimestre.
La empresa también prevé entregas de aeronaves por valor de 900 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024 y proyecta que las entregas totales de 2024 sean de aproximadamente 4.600 millones de dólares. A pesar de una disminución de 12 millones de dólares en los ingresos por fin de arrendamiento en el tercer trimestre, Air Lease Corporation mantiene una sólida posición de liquidez de 7.500 millones de dólares y un saludable ratio de deuda sobre capital de 2,63 veces. La resiliencia de la empresa es evidente, especialmente frente a los desafíos del sector.
La gestión estratégica de la flota de Air Lease Corporation y su enfoque en mantener una flota joven y tecnológicamente avanzada han sido clave para su éxito. La empresa sigue confiando en su capacidad para navegar por las complejidades del mercado global de arrendamiento de aeronaves, con la expectativa de que las tarifas de arrendamiento futuras aumenten y una fuerte demanda de nuevas aeronaves continúe en medio de las limitaciones de suministro.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras y la posición de mercado de Air Lease Corp se alinean estrechamente con la perspectiva alcista de Goldman Sachs. Según los datos de InvestingPro, el ratio precio-valor contable de la empresa se sitúa en 0,7, corroborando la observación de Goldman de que la acción cotiza por debajo de su media histórica. Esta infravaloración se ve respaldada por un dato de InvestingPro que indica que Air Lease opera con impresionantes márgenes de beneficio bruto, que actualmente se sitúan en el 58,99% para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024.
El crecimiento de los ingresos de la empresa del 6,51% durante el mismo período sugiere una expansión continua del negocio, potencialmente vinculada a la sólida cartera de pedidos mencionada en el análisis. Además, Air Lease ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, lo que demuestra estabilidad financiera y compromiso con los accionistas. Esto es particularmente notable dados los desafíos que ha enfrentado la industria de la aviación en los últimos años.
Para los inversores que buscan perspectivas más completas, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales sobre Air Lease Corp, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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