El viernes, Goldman Sachs reiteró su calificación de Compra para Regions Financial (NYSE:RF) con un precio objetivo estable de 31,00€.
La confirmación llega tras el informe de ganancias del cuarto trimestre de Regions Financial, que reveló un beneficio por acción (BPA) ajustado de 0,58€, superando la estimación de consenso de Visible Alpha de 0,55€.
Los ingresos netos antes de provisiones (PPNR, por sus siglas en inglés) de la compañía superaron las expectativas, alcanzando los 829 millones de euros frente a un consenso de 811 millones, impulsados por un ligero rendimiento superior en los ingresos netos por intereses (NII) y gastos básicos menores a los anticipados.
El NII de Regions Financial para el trimestre se reportó en 1.243 millones de euros sobre una base equivalente totalmente imponible, ligeramente por encima del pronóstico de consenso de 1.235 millones de euros.
Este resultado se atribuyó a mayores activos productivos promedio, a pesar de un modesto crecimiento en los préstamos. El margen de interés neto del banco aumentó 1 punto básico hasta el 3,55%, ligeramente superior al consenso del 3,53%. Mientras tanto, los rendimientos de los préstamos aumentaron y los costos de los depósitos disminuyeron más de lo esperado, resultando en una beta de depósitos del 34%.
Los gastos básicos del trimestre se reportaron en 1.029 millones de euros, por debajo de las estimaciones de consenso de 1.055 millones, con reducciones en los salarios contribuyendo al ahorro. Los cargos netos por créditos incobrables (NCOs) fueron ligeramente inferiores a las expectativas, situándose en el 0,49% frente al 0,53% previsto, y la provisión para pérdidas crediticias también fue menor de lo anticipado, situándose en 114 millones de euros frente a los 127 millones esperados.
Los préstamos no productivos (NPLs) experimentaron un modesto aumento trimestral hasta el 0,96%.
El valor contable tangible del banco vio una disminución trimestral de aproximadamente el 8% hasta los 11,42€, mientras que el ratio de capital de nivel 1 ordinario (CET1) mejoró en aproximadamente 20 puntos básicos trimestralmente hasta el 10,8% (8,8% excluyendo otros resultados integrales acumulados (AOCI), una disminución de 30 puntos básicos).
De cara a 2025, Regions Financial proporcionó una guía que se alinea con las expectativas del mercado.
La previsión incluye un aumento del 1% en los préstamos promedio hasta un implicado de 98.000 millones de euros, depósitos promedio estables en 126.600 millones de euros, y un aumento del NII del 2-5% desde una base de 4.820 millones de euros, lo que implica 4.980 millones de euros, consistente con las estimaciones de consenso.
Se proyecta que los ingresos no financieros ajustados aumenten un 2-4% desde una base de 2.470 millones de euros, lo que implica 2.540 millones de euros, con ingresos totales anticipados de 7.530 millones de euros frente a un consenso de 7.570 millones de euros.
Se espera que los gastos ajustados aumenten un 1-3% desde una base de 4.230 millones de euros, lo que implica 4.310 millones de euros, con el objetivo de generar un apalancamiento operativo positivo en 2025. Se prevé que los NCOs estén en el rango de 40-50 puntos básicos, con una tasa impositiva efectiva entre el 20-21%.
El banco también planea gestionar su ratio CET1 ajustado alrededor del 9,25-9,75% en el corto plazo.
Los analistas de Goldman Sachs comentaron sobre el informe, afirmando: "En general, este fue un trimestre y una guía decentes, en nuestra opinión. El PPNR superó las expectativas debido a menores gastos y compensó cierta debilidad en los ingresos por comisiones. Las tendencias de crecimiento de préstamos se mantuvieron lentas, mientras que los depósitos crecieron de punto a punto".
Además, añadieron: "A pesar de las preocupaciones sobre mayores NCOs para el trimestre, el crédito estuvo en línea ya que las pérdidas fueron ligeramente inferiores a las expectativas, al igual que las provisiones, mientras que los NPLs aumentaron 11 puntos básicos trimestralmente y se está guiando hacia el extremo superior de su rango de 40-50 puntos básicos".
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