El lunes, JPMorgan modificó su postura sobre Nokia OYJ (NOKIA:FH) (NYSE: NOK), mejorando la calificación de las acciones de Neutral a Sobreponderación y aumentando el precio objetivo a 6,05€ desde los 4,00€ anteriores.
Las acciones, que han ganado un 27% en lo que va de año y mantienen una puntuación de salud financiera "BUENA" según InvestingPro, podrían tener más margen de crecimiento. La firma prevé un probable repunte del gasto en telecomunicaciones en 2025, impulsado por la conclusión de los ajustes de inventario en el sector de las telecomunicaciones estadounidense y una nueva fase de inversiones en 5G en India.
El analista de JPMorgan también destacó el potencial de crecimiento de Nokia en el mercado empresarial, señalando la reciente expansión de su asociación con Microsoft Cloud como un desarrollo positivo. Con un sólido rendimiento de flujo de caja libre y más efectivo que deuda en su balance, Nokia parece bien posicionada para el crecimiento. Se espera que esta colaboración, junto con movimientos favorables de divisas, haga que las estimaciones financieras de Nokia para 2025 sean alcanzables.
Según la firma, las acciones de equipos de telecomunicaciones han estado subrepresentadas en las carteras de inversión, basándose en los comentarios de recientes viajes de marketing. JPMorgan sugiere que las acciones de Nokia podrían revaluarse positivamente a medida que más inversores se interesen por la acción. Este sentimiento contrasta con los desafíos que enfrentan las empresas de semiconductores, que forman parte del sector más amplio de hardware tecnológico y actualmente afrontan dificultades en el crecimiento de ingresos y el impulso de pedidos hasta la primera mitad de 2025.
A pesar de estos desafíos para las empresas de semiconductores, están cotizando con una prima del 62% en la relación precio-beneficio (P/E) proyectada para 2025 en comparación con las acciones de equipos de telecomunicaciones cubiertas por JPMorgan. Como contexto, Nokia actualmente cotiza a un P/E de 55,7, y el análisis de InvestingPro sugiere que la acción está actualmente infravalorada según su modelo de Valor Justo.
La firma señala que se espera que las empresas de semiconductores en su cobertura vean un crecimiento medio de ventas del 21,8%, significativamente más alto que el crecimiento medio del 0,05% pronosticado para las empresas de equipos de telecomunicaciones.
Sin embargo, existe un potencial de mayores riesgos para las ganancias de las empresas de semiconductores, lo que podría afectar su prima de valoración sobre las acciones de equipos de telecomunicaciones.
En otras noticias recientes, Nokia Corporation reportó resultados mixtos para el tercer trimestre de 2024. A pesar del crecimiento en Redes Fijas y Redes IP, la compañía enfrentó desafíos en su segmento de Redes Móviles, que disminuyó un 17%. Nokia logró 500 millones de euros en ahorros de costos brutos anualizados y generó más de 600 millones de euros en flujo de caja libre para el trimestre. La adquisición de Infinera por parte de la compañía avanza y se espera que se cierre en la primera mitad de 2025.
Las perspectivas financieras de Nokia para 2024 se mantienen sin cambios, a pesar de una proyección de disminución del 3%-6% en las ventas de Infraestructura de Red y una disminución esperada del 19%-22% en las ventas de Redes Móviles. Las ventas netas de la compañía disminuyeron un 7%, principalmente debido al segmento de Redes Móviles, que se espera que caiga por debajo de los 8.000 millones de euros este año.
En el lado positivo, Nokia Technologies experimentó un aumento del 36% en las ventas y la compañía reportó una mejora significativa en el margen bruto. La empresa está enfocada en impulsar el crecimiento futuro a través de la diversificación estratégica y la gestión de costos, con objetivos de ingresos específicos que se delinearán después de la finalización de la adquisición de Infinera en 2025.
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