El miércoles, JPMorgan emitió un cambio de calificación para las acciones de Full Truck Alliance Co. Ltd. (NYSE:YMM), rebajando la calificación de la acción de la empresa de Sobreponderar a Neutral.
A pesar de la rebaja, la firma aumentó su objetivo de precio para las acciones a 13,00 dólares, por encima de los 12,00 dólares anteriores. Según datos de InvestingPro, la acción cotiza actualmente cerca de su máximo de 52 semanas de 12,47 dólares, con impresionantes rendimientos en lo que va de año de alrededor del 73%.
El ajuste se produce después del impresionante desempeño de Full Truck Alliance, con la acción subiendo aproximadamente un 70% en lo que va de año, superando la ganancia del 24% del índice HSC. Este aumento fue impulsado por un constante rendimiento superior en las ganancias en los últimos tres trimestres, con una superación del 10% en el primer trimestre de 2024, una ligera superación en el segundo trimestre y otra superación del 10% en el tercer trimestre.
El análisis de InvestingPro revela que la empresa mantiene márgenes de beneficio bruto excepcionales del 81% y tiene más efectivo que deuda en su balance. JPMorgan destacó la resiliencia de Full Truck Alliance frente a los vientos económicos en contra, señalando su estatus como inversión anticíclica. El robusto modelo de negocio de la empresa le ha permitido prosperar a pesar del entorno macroeconómico de desaceleración de China.
Sin embargo, el analista señaló que Full Truck Alliance es ahora la acción más cara en el sector de Internet y Logística, cotizando a 23,3 veces las ganancias previstas para 2024 y 18,3 veces las ganancias previstas para 2025. Estas cifras están muy por encima de los múltiplos precio-beneficio (P/E) promedio del sector de 15,6 y 11,5, respectivamente.
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En respuesta al desempeño del tercer trimestre de la empresa y a las ideas de una reciente charla informal, JPMorgan ha aumentado sus estimaciones de ganancias para Full Truck Alliance para los años fiscales 2024, 2025 y 2026 en un 9%, 4% y 1%, respectivamente. A pesar de esto, la firma sugiere que el precio actual de la acción ya refleja gran parte de las perspectivas positivas de la empresa, y recomienda a los inversores considerar tomar ganancias en este nivel.
En resumen, aunque reconoce el fuerte crecimiento de los ingresos por comisiones de transacciones y las iniciativas estratégicas de la empresa, JPMorgan cree que el perfil de riesgo-recompensa de Full Truck Alliance está ahora equilibrado, lo que motiva la rebaja a una postura Neutral mientras eleva ligeramente el objetivo de precio.
La empresa mantiene una sólida salud financiera con un ratio de liquidez de 7,64, lo que indica una fuerte liquidez, mientras que el análisis de Valor Justo de InvestingPro sugiere que la acción cotiza actualmente a su valor justo.
En otras noticias recientes, Full Truck Alliance registró un sólido desempeño en su tercer trimestre con ganancias e ingresos superando las expectativas de los analistas. La plataforma digital de transporte de carga reportó ganancias ajustadas por ADS de 1,18 RMB (0,17 dólares), superando la estimación de consenso de 0,93 RMB. Los ingresos vieron un aumento significativo interanual del 33,9% a 3.030 millones de RMB (432 millones de dólares), también superando las expectativas de 2.750 millones de RMB.
Citi ha aumentado recientemente el objetivo de precio para las acciones de Full Truck Alliance a 15,00 dólares, por encima de los 13,00 dólares anteriores, manteniendo una calificación de Compra. La decisión de la firma se basa en una perspectiva positiva para el cuarto trimestre de 2024 y el año completo 2025, impulsada por factores que respaldan el crecimiento de los ingresos, particularmente a través de tasas de comisión mejoradas.
Además, se espera que Full Truck Alliance mantenga un robusto crecimiento del volumen de pedidos a pesar de los desafíos económicos más amplios, resultando en un crecimiento interanual ligeramente superior al 20% para el cuarto trimestre de 2024.
También se anticipa que la empresa se beneficie de las políticas gubernamentales, dada su participación en sectores clave como materiales de construcción, alimentos y bebidas, y agricultura. Estos son algunos de los desarrollos recientes para la empresa.
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