El jueves, JPMorgan rebajó la calificación de las acciones de Bouygues SA (EN:FP) (OTC: BOUYF) de Sobreponderar a Neutral, ajustando el precio objetivo a 37,00€ desde los 44,50€ anteriores. El análisis de la firma sugiere que, aunque Bouygues está valorada de manera atractiva según las estimaciones para 2025, con un ratio precio-beneficio de 9x, un rendimiento de flujo de caja libre del 13% y un valor empresarial sobre EBITDA de 4x, existen preocupaciones de que las estimaciones para ese año puedan ser demasiado optimistas.
La rebaja refleja las expectativas de que Colas, el negocio de construcción de carreteras de Bouygues, continuará enfrentando desafíos hasta 2025 debido a los crecientes vientos en contra en Estados Unidos y las incertidumbres políticas en Francia. Se prevé que estos factores contribuyan a una disminución en el rendimiento del segmento.
Además, tras una reciente rebaja de las previsiones de Bouygues Telecom (EPA:BOUY), JPMorgan expresa su preocupación de que las expectativas de consenso a medio plazo para la división de telecomunicaciones podrían no haberse ajustado suficientemente a la baja. Esto podría llevar a un desajuste con las expectativas del mercado y potencialmente impactar el sentimiento de los inversores.
Por otro lado, la adquisición de La Poste Telecom por parte de Bouygues ahora está incluida en las estimaciones de JPMorgan. La firma advierte que es probable que esta adquisición tenga un efecto negativo en el EBITDA y el flujo de caja libre de Bouygues a corto y medio plazo, antes de potencialmente volverse rentable a largo plazo. Esto también podría influir en las nuevas perspectivas para 2026 de Bouygues Telecom y podría decepcionar en comparación con lo que el mercado anticipa.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.