El jueves, JPMorgan emitió una rebaja para Proximus (EBR:PROX:BB) (OTC: BGAOY) de Sobreponderar a Neutral, ajustando el precio objetivo a 8,60€ desde los 13,00€ anteriores. La revisión se produce tras una reevaluación de los catalizadores potenciales que se esperaba impulsaran el valor de las acciones.
El analista de JPMorgan había recomendado inicialmente una calificación de Sobreponderar para 2024, anticipando una serie de desarrollos que podrían llevar a una valoración más alta de Proximus. Entre estos desarrollos se incluían la fusión de TeleSign y Route Mobile, un posible acuerdo entre Proximus y Telenet respecto a la red de fibra óptica, y conocimientos sobre la estrategia de Digi para entrar en el mercado móvil belga.
Sin embargo, las perspectivas para la fusión de CPaaS (Comunicaciones como Servicio) de Proximus resultaron menos favorables de lo previsto, y el proyecto de fibra óptica ha conllevado importantes rebajas en los flujos de efectivo futuros estimados de la empresa. Debido a estos factores, el analista ya no mantiene la confianza necesaria para respaldar la calificación anterior de Sobreponderar.
Aunque existe la posibilidad de obtener ganancias sustanciales del acuerdo Fiberklar, el analista señala que cualquier beneficio solo se haría evidente a largo plazo, una vez que los gastos de capital asociados se normalicen. Este horizonte temporal se extiende más allá del periodo de inversión de la mayoría de los inversores, lo que ha llevado a la decisión de volver a una postura Neutral sobre las acciones de Proximus.
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