El viernes, los analistas de JPMorgan aumentaron el precio objetivo para las acciones de Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) a 195$ desde 191$, manteniendo una calificación de Sobreponderar. Este ajuste se produce tras una revisión de las ganancias en eficiencia operativa de la empresa y las previsiones de gastos de capital (capex) para 2025.
La adquisición de Endeavor por parte de Diamondback Energy en febrero de 2024 estableció una guía preliminar de producción para 2025 de 470-480 mil barriles de petróleo equivalente por día (MBo/d), respaldada por un plan de capex de 4.100 a 4.400 millones de dólares. Inicialmente, la empresa planeaba operar entre 21 y 24 plataformas y gestionar más de cinco equipos de fracturación hidráulica para lograr sus objetivos.
No obstante, a lo largo de 2024, Diamondback Energy ha logrado importantes mejoras de eficiencia en el campo. La empresa ahora prevé ejecutar su programa de 2025 con 18 plataformas y cuatro HAL Zeus eFleets. En la Cuenca de Midland, los costos de los pozos de vanguardia de Diamondback han disminuido a 600$ por pie, por debajo de los 625$ por pie estimados utilizados en la evaluación financiera de la fusión con Endeavor.
La adquisición de Tumbleweed por parte de Viper Energy Partners LP (VNOM) en septiembre de 2024, que se prevé que contribuya con 4,5 MBo/d adicionales a la producción de 2025, ha llevado a Diamondback a ajustar sus expectativas de producción para todo el año 2025 al extremo superior de su rango de orientación, alrededor de 480 MBo/d.
Según los datos de InvestingPro, VNOM mantiene una sólida posición financiera con un ratio de liquidez de 7,24 y opera con niveles de deuda moderados. La capitalización de mercado de la empresa es de 5.250 millones de dólares y ofrece un atractivo rendimiento por dividendo del 4,83%. Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a 8 perspectivas clave adicionales sobre la salud financiera y las perspectivas de crecimiento de VNOM a través de las herramientas de análisis integral de la plataforma.
JPMorgan destacó las fuertes tendencias de productividad de los pozos turn-in-line de Diamondback en 2024, que podrían proporcionar mayores beneficios de eficiencia de capital. La empresa podría ahora ser capaz de ejecutar su programa de 2025 en o por debajo del extremo inferior del rango de orientación de 4.100-4.400 millones de dólares. Declaraciones recientes de Diamondback sugieren una posible reducción de la actividad para mantener los niveles de producción consistentes con el cuarto trimestre de alrededor de 475 MBo/d, mientras aún logra ganancias de eficiencia de capital y aumenta el flujo de caja libre (FCF).
Para el cuarto trimestre, JPMorgan anticipa que Diamondback generará 1.194 millones de dólares en FCF, con retornos de efectivo que comprenden un dividendo trimestral de 0,90$ por acción y 334 millones de dólares en recompras de acciones. Las estimaciones de la firma para el flujo de caja por acción (CFPS), EBITDA y producción de petróleo están en línea con las estimaciones de consenso, y su estimación de capex de 991 millones de dólares está ligeramente por debajo de la estimación del mercado de 1.000 millones de dólares. Tras las actualizaciones de su modelo para los precios recientes y las divulgaciones de precios de Diamondback, JPMorgan reiteró su postura positiva y elevó su precio objetivo para diciembre de 2025.
VNOM ha demostrado un rendimiento impresionante con un retorno del 75,69% en el último año, y el análisis de InvestingPro revela que la empresa mantiene una puntuación de salud financiera general "BUENA". Los inversores que buscan información detallada sobre las métricas de valoración, los indicadores de salud financiera y las perspectivas de crecimiento de VNOM pueden acceder al Informe de Investigación Pro completo, disponible exclusivamente para los suscriptores de InvestingPro.
En otras noticias recientes, Viper Energy ha sido el foco de varios desarrollos significativos. La empresa informó de un crecimiento sostenido de la producción orgánica y la finalización exitosa de la adquisición de Tumbleweed. Además, se espera que la reciente fusión entre Diamondback y Endeavor mejore las operaciones de Viper Energy.
Analistas de Evercore ISI y KeyBanc han elevado sus objetivos de precio para Viper Energy a 58,00$ y 62,00$ respectivamente, manteniendo una calificación de Sobreponderar y mejorando de Peso del Sector a Sobreponderar. Goldman Sachs y BofA Securities también han iniciado la cobertura de la empresa, asignándole una calificación de Compra con objetivos de precio de 70,00$ y 64,00$.
Estas recientes mejoras de los analistas y la cobertura se basan en las expectativas de que Viper Energy adquiera más de 4.000 millones de dólares en intereses minerales de Diamondback a principios de 2025, y en el impresionante historial de la empresa de convertir aproximadamente el 80% de su EBITDA ajustado en flujo de caja libre.
El modelo de negocio único de la empresa, que no requiere gastos de capital, está diseñado para ofrecer a los inversores una participación en la exposición a las materias primas mientras proporciona dividendos simultáneamente. La política de retorno a los accionistas de la empresa tiene como objetivo distribuir aproximadamente el 75% del efectivo disponible, respaldada por un modelo de negocio sin costos de capital ni operativos.
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