El martes, Goldman Sachs inició la cobertura de las acciones de CRH plc (NYSE:CRH) con una calificación Neutral y un precio objetivo a 12 meses de 112 dólares. La firma destacó el sólido historial de CRH en la implementación de capital que aumenta el valor, lo cual ha sido fundamental para el crecimiento anual compuesto (CAGR) del 18% en el beneficio por acción (BPA) de la empresa durante la última década.
Este crecimiento ha sido impulsado en gran medida por adquisiciones y desinversiones estratégicas. Con una capitalización de mercado actual de 67.400 millones de dólares y un ratio precio-beneficio (P/E) de 19,8, CRH ha demostrado un impulso impresionante, entregando un rendimiento del 46,5% en lo que va del año. Según el análisis de InvestingPro, que ofrece 13 consejos de inversión adicionales para esta acción, la dirección de CRH ha estado recomprando acciones de manera agresiva mientras mantiene una racha constante de crecimiento de dividendos.
CRH ha expandido notablemente su segmento de materiales en EE.UU., que ahora representa el 54% de sus beneficios, frente al 36% anterior. Esta expansión incluye la adquisición de Ash Grove, que se completó a una valoración de menos de 5 veces el valor empresarial sobre el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA) basado en las estimaciones actuales.
El costo de reemplazo del cemento en EE.UU. también ha aumentado de 400 dólares a entre 800 y 1.000 dólares por tonelada. El ratio EV/EBITDA actual de la empresa se sitúa en 12,4, con un sólido EBITDA de 6.500 millones de dólares y unos ingresos totales de 35.400 millones de dólares en los últimos doce meses.
Goldman Sachs elogió a CRH por su proceso diferenciado de fusiones y adquisiciones (M&A) y su sólido rendimiento operativo, que ha visto aumentar los márgenes totales de la empresa de aproximadamente el 9% a alrededor del 20% en la última década. La firma realizó un análisis exhaustivo de las cuotas de mercado y los procesos históricos de acuerdos para respaldar sus opiniones.
A pesar de estos aspectos positivos, Goldman Sachs señaló una posible desaceleración en el crecimiento del gasto en construcción no residencial en EE.UU., lo que podría afectar el rendimiento de CRH. Esta postura cautelosa se basa en un examen exhaustivo de 20 indicadores principales. La firma también está a la espera de una recuperación en el sector de la construcción residencial.
La posición del analista está influenciada por el rendimiento de las acciones de CRH, que han experimentado un aumento del 66% en los últimos 12 meses, en comparación con la ganancia del 32% del S&P 500. Según Goldman Sachs, la valoración actual de CRH se alinea con una mezcla de pares del cemento estadounidenses y globales, lo que justifica la calificación Neutral.
En otras noticias recientes, CRH plc anunció una transición de liderazgo con el nombramiento de Alan Connolly como CFO interino, efectivo a partir del 1 de enero de 2025, coincidiendo con la asunción del cargo de CEO por parte del actual CFO, Jim Mintern. Esto sigue a un sólido desempeño financiero para el tercer trimestre de 2024, destacado por un aumento del 4% en los ingresos totales a 10.500 millones de dólares y un incremento del 12% en el EBITDA ajustado a 2.500 millones de dólares.
El beneficio por acción de la empresa también experimentó un crecimiento del 10% en comparación con el año anterior, atribuido a una gestión eficaz de costos, un impulso positivo en los precios y adquisiciones estratégicas, incluyendo una significativa adquisición de 2.100 millones de dólares en Texas.
CRH también declaró un nuevo dividendo trimestral de 0,35 dólares por acción, marcando un aumento anual del 5%. La empresa reafirmó su guía de EBITDA ajustado para todo el año de 6.870 millones a 6.970 millones de dólares, y proyectó un beneficio neto entre 3.780 millones y 3.850 millones de dólares. En un desarrollo reciente, JPMorgan aumentó su precio objetivo para CRH a 116,00 dólares, manteniendo su calificación de Sobreponderación en la acción, basándose en el sólido desempeño operativo de la empresa.
Otros desarrollos incluyen la expansión de las capacidades de fabricación de Oldcastle Infrastructure, una subsidiaria de CRH, en el norte de California a través de la adquisición de Cook Concrete Products. Se espera que esta adquisición mejore la oferta de productos y servicios de Oldcastle Infrastructure y fortalezca su presencia en el norte de California, Oregon y Nevada. Por último, CRH anunció la jubilación de Albert Manifold, con Jim Mintern listo para asumir el cargo de CEO.
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