El martes, las acciones de Alector Inc. (NASDAQ: ALEC) experimentaron un cambio en las expectativas del mercado cuando Mizuho Securities ajustó sus perspectivas sobre la empresa biofarmacéutica. La firma rebajó la calificación de Alector de Outperform a Neutral y redujo significativamente el precio objetivo a 2,50 dólares desde los 9 dólares anteriores.
Este ajuste se produce tras los decepcionantes resultados del ensayo INVOKE-2 de fase 2 para el AL002 de Alector, que se estaba desarrollando en colaboración con AbbVie. La acción, que actualmente cotiza a 1,98 dólares, ha caído un 75% en lo que va de año y se sitúa cerca de su mínimo de 52 semanas, aunque el análisis de InvestingPro sugiere que la acción podría estar infravalorada en los niveles actuales.
La decisión de Mizuho de rebajar la calificación de Alector estuvo influenciada por una revisión exhaustiva de su modelo financiero para la empresa. El análisis llevó a la eliminación de AL002 y la colaboración con AbbVie de sus proyecciones, lo que fue un factor importante que contribuyó a la reducción del precio objetivo.
El nuevo enfoque de la firma se centra en los dos activos clínicos restantes de Alector: AL001, también conocido como latozinemab o lato, actualmente en ensayos de fase 3 para la demencia frontotemporal (FTD), y AL101, que se encuentra en ensayos de fase 2 dirigidos a la enfermedad de Alzheimer (AD).
A pesar del revés, los datos de InvestingPro muestran que la empresa mantiene una sólida posición de liquidez con un ratio de liquidez de 3,29 y más efectivo que deuda en su balance.
Además de los cambios en la cartera clínica de Alector, Mizuho también revisó las suposiciones sobre la colaboración de Alector y el acuerdo de reparto de beneficios con GlaxoSmithKline (GSK). Esta asociación está ahora recibiendo más atención como un área clave de enfoque para las perspectivas futuras de Alector.
Sin embargo, dado que no se espera el próximo catalizador de mercado significativo para Alector hasta finales de 2025 o potencialmente incluso el primer trimestre de 2026, cuando se anticipan los datos de primera línea de la fase 3 para AL001 en FTD-GRN, Mizuho expresó preocupaciones sobre la visibilidad del flujo de noticias que podría aumentar materialmente el rendimiento de la acción. La limitada oportunidad de superar al mercado a corto plazo ha llevado a una postura más conservadora con una calificación Neutral.
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En otras noticias recientes, Alector Inc. sufrió un importante revés cuando su ensayo clínico INVOKE-2 de fase 2 para el tratamiento de la enfermedad de Alzheimer AL002 no alcanzó su objetivo primario, lo que llevó a la interrupción del programa.
En respuesta a esto, Stifel rebajó la calificación de Alector Inc. de Compra a Mantener, Morgan Stanley la rebajó de Equalweight a Underweight, y H.C. Wainwright mantuvo la calificación de Compra pero con un precio objetivo reducido.
Alector Inc. también anunció planes para reducir su plantilla en aproximadamente un 17% y se centrará en otras terapias dirigidas a enfermedades neurodegenerativas. El próximo hito importante de la empresa son los datos de la fase 3 INFRONT3, que se espera que se publiquen entre finales de 2025 y principios de 2026.
Alector obtuvo una línea de crédito de 50 millones de dólares de Hercules Capital Inc., destinada a apoyar los esfuerzos continuos de investigación y desarrollo. La empresa sigue centrándose en sus otros programas, incluyendo el programa PGRN y cinco programas en fase inicial basados en su tecnología de transporte ABC.
En cuanto a la gobernanza, los accionistas eligieron a Louis J. Lavigne, Jr., Richard H. Scheller, Ph.D., y Mark Altmeyer como directores de Clase III, mientras que Ernst & Young LLP fue ratificada como firma contable independiente. A 30 de septiembre de 2024, Alector informó que contaba con 457,2 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones, proyectando una capacidad financiera hasta 2026.
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