El viernes, CIBC inició la cobertura de las acciones de Aya Gold & Silver Inc (AYA:CN) (OTC: MYAGF), otorgándoles una calificación de Outperformer y fijando un precio objetivo de 24,00 C$. La firma destacó el potencial de la compañía en un contexto de consolidación del mercado de la plata, donde las fusiones y adquisiciones han acentuado la escasez de productores de plata atractivos para la inversión.
Aya Gold & Silver fue reconocida por su trayectoria de crecimiento como productor de plata. Actualmente, la industria está experimentando una oleada de adquisiciones, a menudo con múltiplos premium. Los productores de plata con un solo activo y un potencial de crecimiento significativo son especialmente codiciados, y las transacciones recientes en el sector se han realizado a múltiplos de aproximadamente 1,8 veces el precio sobre el valor neto de los activos (P/NAV).
El análisis de CIBC señaló la tendencia histórica de que los productores primarios de plata obtienen múltiplos de valoración más altos en comparación con sus homólogos del oro. En promedio, los productores de plata han disfrutado de una prima del 42% sobre el NAV y una prima del 64% sobre el flujo de caja en relación con los productores de oro. Esta tendencia subraya la singularidad y el valor de empresas como Aya en el mercado.
La calificación de Outperformer y el precio objetivo de 24 C$ se fundamentan en un múltiplo objetivo de 1,4x P/NAV y 15x precio sobre flujo de caja (P/CF) a futuro. En el momento de iniciar la cobertura, las acciones de Aya cotizaban a 0,7x P/NAV, lo que indica un margen significativo de crecimiento según las métricas de la firma.
La cobertura de CIBC refleja una perspectiva optimista para Aya Gold & Silver, ya que la compañía destaca en un sector que está experimentando una consolidación importante, donde los productores primarios de plata se están volviendo cada vez más escasos y valiosos.
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