El jueves, el analista de Seaport Global Securities, Daniel McKenzie, mejoró la calificación de las acciones de Azul SA (NYSE: AZUL) de Neutral a Compra, estableciendo un precio objetivo de 5,00$. La mejora se produce cuando la acción cotiza a 2,16$, tras haber experimentado un período difícil con una caída del 72% en el último año. La reevaluación de McKenzie sigue a una rebaja previa de la aerolínea en octubre de 2024 debido a preocupaciones sobre los precios a largo plazo y el impacto de los arrendadores que vendían sus participaciones accionarias.
Según los datos de InvestingPro, las acciones de Azul generalmente cotizan con alta volatilidad, con objetivos de precio de los analistas que varían ampliamente entre 1$ y 14$. Los suscriptores pueden acceder a más de 10 ProTips adicionales y métricas financieras completas para un análisis más profundo.
McKenzie señaló que los precios de la aerolínea no habían seguido el ritmo del aumento de los gastos por intereses, lo que obligó a Azul a capturar una mayor cuota de mercado de sus competidores GOL y LATAM, una estrategia que se consideró insostenible en ese momento.
Además, el analista había sido cauteloso debido a que la valoración de la aerolínea típicamente caía dentro del rango de 4-6 veces EV/EBITDAR (valor empresarial sobre beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y alquileres), junto con la historia de volatilidad económica y monetaria de Brasil. Las métricas actuales de InvestingPro muestran un EV/EBITDA de 24,6 veces, con la compañía generando 3.470 millones de dólares en ingresos durante los últimos doce meses.
A pesar de estas reservas previas, McKenzie ahora ve una perspectiva de ganancias más brillante para Azul, justificando un múltiplo más alto. El precio objetivo ajustado se basa en que el valor empresarial de Azul cotice a 4,5 veces el EBITDAR proyectado por la firma para 2025 de 7.300 millones de reales brasileños. Esta proyección está ligeramente por debajo del objetivo financiero propio de la compañía de 7.400 millones de reales.
La calificación Neutral previa de Seaport Global había considerado un rango de múltiplos de 4x-6x, lo que sugería un precio de la acción de 1$ en el extremo inferior y 11$ en el extremo superior. McKenzie destacó que el apalancamiento de la aerolínea es extremo, lo que contribuye al fuerte potencial alcista de la acción.
La nueva calificación de Compra y el precio objetivo de 5$ reflejan la evaluación actualizada de McKenzie sobre las perspectivas financieras de Azul, sugiriendo una visión más optimista de la capacidad de la aerolínea para sortear sus desafíos financieros y capitalizar las oportunidades de crecimiento.
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