El martes, Citi revisó su posición sobre las acciones de Geberit AG (GEBN:SW) (OTC: GBERY), cambiando su recomendación de Vender a Neutral. Junto con el cambio de calificación, el precio objetivo para el fabricante suizo de productos sanitarios se incrementó a 555,00 CHF, un aumento desde el objetivo anterior de 520,00 CHF.
El ajuste en la calificación se produce a medida que la empresa, conocida por sus rendimientos líderes en la industria y su sólida gestión financiera, es reconocida por su balance en proceso de desapalancamiento y sus flujos de efectivo constantes.
El compromiso de Geberit con el crecimiento de las ventas y los beneficios, la expansión de los márgenes y la capacidad de la dirección para ofrecer resultados positivos también se consideran factores clave en la mejora de la calificación.
El mercado más importante de Geberit, Alemania, ha experimentado recientemente un repunte en los permisos de construcción, lo que apunta a un potencial crecimiento de la demanda. Esto se combina con señales de mejora en la asequibilidad, tasas de interés más bajas y una moderación de la inflación de costos en los principales mercados europeos, lo que podría beneficiar a la empresa.
A pesar de estos indicadores positivos, Citi señala que las acciones de Geberit se están negociando a 20 veces el EBITDA estimado por la firma para 2025, lo que se alinea con su promedio a largo plazo.
Esto sugiere que el mercado ya puede haber tenido en cuenta los sólidos fundamentos de la empresa. Históricamente, Geberit se ha negociado con una prima en comparación con el sector, aproximadamente 7,4 veces el EBITDA estimado para 2025.
Citi concluye afirmando que el perfil actual de riesgo-recompensa para Geberit parece estar equilibrado. Si bien la firma ha mejorado la calificación de las acciones a Neutral y ha elevado el precio objetivo basado en EV/EBITDA, espera catalizadores más sólidos antes de considerar una calificación de Compra.
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