El jueves, Jefferies ajustó su posición sobre General Dynamics Corp. (NYSE: NYSE:GD), rebajando la calificación de la acción de Compra a Mantener y reduciendo el precio objetivo de 345 a 300 dólares. La decisión refleja preocupaciones sobre las proyecciones de ganancias e ingresos, así como presiones en los márgenes de ciertas divisiones de la empresa. El nuevo precio objetivo se establece en un múltiplo precio-beneficio (P/E) de 17 veces, lo que indica un descuento del 20% respecto al promedio del S&P.
La rebaja se atribuye en parte a expectativas de ganancias por acción (EPS) más bajas para 2025, que Jefferies estima en 15,15 dólares, aproximadamente un 5% por debajo del consenso de 16 dólares. Esta discrepancia se debe a los ingresos aeroespaciales previstos, con proyecciones de 12.200 millones de dólares, un 10% menos que el consenso.
El pronóstico incluye ventas de 40 aviones G700, en comparación con el consenso de 48, y 10 G800, en línea con las estimaciones del consenso. Sin embargo, los márgenes esperados son ligeramente inferiores, con un margen del 14,5% frente al consenso del 15%. Los ingresos actuales de la empresa en los últimos doce meses ascienden a 46.050 millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 11,07%.
Otro factor que influye en la rebaja es la prolongada presión sobre los márgenes en el segmento Marino. Jefferies prevé un margen del 7,0% en 2025, inferior al promedio a largo plazo del 8-9%. El informe señala que cada desviación de 50 puntos básicos del margen esperado equivale a un impacto de 0,20 dólares en el EPS, debido a desafíos como el trabajo fuera de la estación. Los datos de InvestingPro revelan que la acción se encuentra actualmente en territorio de sobreventa, con más de 10 análisis exclusivos adicionales disponibles para los suscriptores.
Además, la firma señala la alta exposición de la división de Tecnologías a los mercados civiles (36% frente a menos del 30% de sus competidores), lo que la pone en riesgo ante posibles recortes en el gasto del Department of Defense (DOGE).
Esta perspectiva revisada de Jefferies refleja una visión cautelosa sobre el desempeño financiero de General Dynamics en los próximos años, particularmente en los sectores aeroespacial y marino, así como posibles vulnerabilidades en su negocio de tecnología civil. El nuevo precio objetivo de 300 dólares representa una valoración más conservadora para los inversores, teniendo en cuenta los desafíos anticipados que la empresa puede enfrentar.
En otras noticias recientes, General Dynamics Corp. se enfrentó a una serie de ajustes por parte de varias firmas de inversión tras sus últimos resultados de ingresos y beneficios. Goldman Sachs rebajó la calificación de la acción de la empresa de Neutral a Vender, citando desafíos en todos los sectores de negocio. Wolfe Research también rebajó la calificación de la acción debido a las presiones sobre los márgenes y recortó sus estimaciones para 2025/26. Mientras tanto, Deutsche Bank mantuvo su calificación de Mantener para General Dynamics, ajustando el precio objetivo a 303 dólares debido a las débiles entregas de Gulfstream.
Jefferies redujo su precio objetivo para General Dynamics a 345 dólares, atribuyéndolo al bajo rendimiento en el sector Aeroespacial y a la revisión de los márgenes del segmento Marino. Bernstein SocGen Group redujo su precio objetivo a 331 dólares tras los resultados del tercer trimestre de la empresa, que no cumplieron con las estimaciones del consenso. Por otro lado, RBC Capital Markets elevó su precio objetivo a 330 dólares, influenciado por el sólido crecimiento del 10% en los ingresos totales de la empresa para el trimestre.
Estos desarrollos se producen después de que General Dynamics informara un aumento significativo del 10,4% en sus ingresos, impulsado principalmente por sus divisiones Aeroespacial y Marina. A pesar de un déficit en las entregas de aviones G700, General Dynamics espera un fuerte cuarto trimestre. Estos son los desarrollos recientes para General Dynamics Corp.
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