El jueves, Telsey Advisory Group ajustó su perspectiva sobre Inditex (BME:ITX:SM) (OTC: IDEXF), aumentando el precio objetivo a 54€ desde los anteriores 54€, mientras mantenía una calificación de "Market Perform" para las acciones. La decisión se produce después de que el gigante minorista de moda exhibiera una desaceleración en el crecimiento de las ventas, a pesar de lograr un sólido incremento del 7% en la facturación trimestral, en línea con el crecimiento del mismo período del año anterior.
Inditex, conocida por su marca Zara entre otras, presentó resultados del tercer trimestre que quedaron ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas en términos de ventas, margen bruto y gastos, lo que resultó en un pequeño déficit en las ganancias por acción (EPS). La compañía había disfrutado previamente de aumentos de ventas de dos dígitos desde el primer trimestre de 2021 hasta el segundo trimestre de 2023, pero los trimestres recientes han mostrado una desaceleración al rango de un solo dígito alto.
A pesar de esta ralentización, Inditex continúa demostrando un sólido impulso en la facturación a principios de diciembre. Se destacó el control efectivo de inventario de la compañía, con una reducción del 2,6% en el tercer trimestre, y una gestión prudente de gastos como enfoques clave, junto con el mantenimiento de una cadena de suministro ágil y eficiente.
Telsey reconoce a Inditex como un operador de primer nivel en la industria de la moda, superando a los competidores con un crecimiento global consistente en diversas regiones y canales de venta. Este rendimiento se logra incluso cuando la compañía opera un menor número de tiendas, mejorando la productividad de las ventas.
Sin embargo, la firma señala los continuos desafíos económicos que afectan a la base de consumidores de ingresos medios de Inditex y la intensificación de la competencia en el mercado global de la moda, incluidas las marcas de moda rápida de menor precio. A pesar de estos vientos en contra y las sólidas fortalezas operativas de la compañía, Telsey mantiene la calificación de "Market Perform". El precio objetivo revisado de 54€ se basa en un múltiplo de 24,5x aplicado a la estimación de EPS a dos años vista de 2,20€, lo que está en línea con el múltiplo promedio histórico de los próximos doce meses (NTM) de la compañía de 24,3x en los últimos diez años.
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