El viernes, CLSA actualizó su perspectiva sobre Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF), aumentando el precio objetivo a 3.440 INR desde 3.400 INR. La firma mantuvo una calificación de Outperform para las acciones de la multinacional india fabricante de automóviles. Este ajuste se produce tras el rendimiento financiero del segundo trimestre de Mahindra & Mahindra, que superó las expectativas de ganancias de CLSA.
Según los comentarios del analista, el EBITDA de Mahindra & Mahindra para el segundo trimestre del año fiscal 2025 fue un 6,1% superior a lo previsto. Esto se atribuyó a la eficaz ejecución de estrategias de precio de venta promedio (ASP) por parte de la empresa, a pesar del aumento de los descuentos en vehículos utilitarios (UV). La firma señaló que las reducciones de precios en los UV este trimestre se alinearon con los beneficios de costos de insumos que se trasladaron, en lugar de afectar los márgenes brutos para estimular el volumen de ventas.
A pesar de una disminución trimestral de 650 puntos básicos en la combinación de ingresos del segmento de equipos agrícolas, el margen bruto solo experimentó una leve caída de 45 puntos básicos. El analista cree que los lanzamientos de nuevos productos, incluyendo el XUV 3X0, Thar Roxx y nuevos vehículos eléctricos, fortalecerán la participación de mercado de Mahindra & Mahindra en el segmento de UV y mejorarán el ASP, aunque mantener los márgenes de beneficio podría volverse desafiante con el aumento de la escala de producción de vehículos eléctricos.
CLSA ha incorporado tasas de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 14% y 12% para los segmentos de SUV y tractores de Mahindra & Mahindra, respectivamente, en sus proyecciones para los años fiscales 2025-2027. Las estimaciones de volumen permanecen sin cambios, pero la firma ha ajustado el ASP del segmento automotriz en aproximadamente un 2% en sus cálculos. En consecuencia, esto ha llevado a un aumento del 1,8% en las ganancias proyectadas para el año fiscal 2026.
En conclusión, CLSA mantiene una postura positiva sobre Mahindra & Mahindra, subrayada por la decisión de la firma de elevar el precio objetivo a 3.440 INR, reflejando confianza en el desempeño futuro de la empresa.
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