El viernes, Evercore ISI mantuvo una postura positiva sobre Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), reiterando una calificación de Outperform con un precio objetivo de 500,00$. Los analistas de la firma de investigación destacaron el potencial de Azure, el servicio de computación en la nube de Microsoft, para acelerar el crecimiento en la segunda mitad del año fiscal (F2H). Consideran que esto podría reorientar el enfoque de los inversores hacia el crecimiento a largo plazo de los ingresos y las ganancias por acción (EPS) de la compañía.
Los analistas señalaron varios factores que podrían impulsar el crecimiento de Azure, incluyendo:
- Un entorno estable de gasto en servicios en la nube
- Una mayor adopción empresarial de servicios de IA
- Capacidad adicional relacionada con la IA
Anticipan que el crecimiento de Azure volverá al rango del 33-34% en los próximos trimestres. Para el segundo trimestre fiscal (F2Q), esperan que el crecimiento de Azure alcance o supere el extremo superior del rango de orientación del 31%-32%, a pesar de un ligero beneficio de un día extra en el tercer trimestre fiscal (F3Q) del año bisiesto anterior.
Evercore ISI también indicó que una orientación favorable para el crecimiento de Azure en el tercer trimestre fiscal (F3Q), dentro del rango del 32%-34%, debería verse positivamente. Esto se debe a que el efecto del año bisiesto se revertirá en el cuarto trimestre fiscal (F4Q), lo que llevará a una tasa de crecimiento más alta para concluir el año fiscal 2025. Predicen que si el crecimiento de Azure se acelera junto con una desaceleración en el crecimiento de los gastos de capital (capex), probablemente en F4Q, reforzará la capacidad de Microsoft para mantener un crecimiento robusto tanto en ingresos como en beneficios.
La firma reconoció que las tasas de cambio de divisas (F/X) crearían cierta volatilidad en torno a los resultados del segundo trimestre fiscal y la orientación del tercer trimestre fiscal. Sin embargo, cualquier retroceso significativo en el precio de las acciones debido a problemas de F/X o la comparación del año bisiesto para Azure se consideró como una posible oportunidad de compra. Evercore ISI ve la relación riesgo/recompensa para Microsoft en los próximos 3-6 meses como significativamente inclinada al alza.
En su análisis, los analistas abordaron:
- La configuración de Azure
- Las tendencias en el gasto de capex
- Las perspectivas para las tendencias de Copilot
- Los márgenes operativos
También actualizaron sus estimaciones para reflejar un entorno de F/X más desafiante, con ajustes completos detallados en la página 10 de su informe.
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