El viernes, Investec mantuvo su calificación de Mantener para las acciones de Indian Hotels Company (IH:IN) y elevó el precio objetivo a 742,00 INR desde 630,00 INR. Esta revisión al alza se produce tras el sólido desempeño de la compañía en el segundo trimestre fiscal de 2025, donde los ingresos consolidados experimentaron un incremento interanual del 27%. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un aumento del 9% en las tarifas promedio de las habitaciones, alcanzando 10.800 Rs, y un incremento de 200 puntos básicos en la ocupación, llegando al 77%.
El analista destacó el impulso adicional proveniente de un crecimiento interanual del 47% en los nuevos segmentos de negocio, que incluyen TajSats, ama, Ginger y Qmin. A pesar de estas expansiones, la dirección de Indian Hotels Company ha reafirmado su objetivo de inversión de capital de 25.000 millones de Rs para el período comprendido entre los años fiscales 2025 y 2027. Además, la compañía tiene un número significativo de habitaciones en proyecto, con 3.500 propias y 13.800 gestionadas.
El informe subrayó las sólidas tendencias de la demanda y las mayores contribuciones de los segmentos de negocio rediseñados. Se prevé que el modelo de activos ligeros de la empresa permita aumentar las capacidades de manera eficiente mientras se gestionan los costos de forma efectiva. Se anticipa que estos factores proporcionen una clara visibilidad de crecimiento a futuro.
Investec ha actualizado sus estimaciones para reflejar la consolidación de Taj SATs y ahora proyecta que los márgenes de la empresa se mantengan estables en el 32% y el 32,5% para los años fiscales 2026 y 2027, respectivamente. Se espera que el beneficio después de impuestos (PAT) crezca a una tasa compuesta anual (CAGR) del 24% durante el período FY24-27. El nuevo precio objetivo de 742 INR se fundamenta en un múltiplo EV/EBITDA para el año fiscal 2027 de 27 veces, superior al múltiplo anterior que respaldaba el objetivo de 630 INR.
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