El lunes, Loop Capital ajustó el precio objetivo de las acciones de Wayfair (NYSE:W), aumentándolo de 50 a 55 dólares, mientras mantenía una recomendación de mantener para el valor. Actualmente cotizando a 52,29 dólares, el análisis de InvestingPro sugiere que la acción está justamente valorada.
Esta decisión se produce a pesar de una reducción en la previsión de la firma para el EBITDA ajustado del año fiscal 2025 de Wayfair, con un EBITDA actual de -314 millones de dólares. Según Loop Capital, el nuevo precio objetivo se deriva de proyecciones a largo plazo en su modelo de NOPAT (beneficio operativo neto después de impuestos) descontado.
Los analistas de la firma han ajustado al alza sus expectativas de crecimiento de ventas para el próximo año del 1% al 2%, anticipando que las tasas de interés más bajas beneficiarán las ventas relacionadas con el hogar.
Con unos ingresos anuales actuales de 11.840 millones de dólares y una disminución de ingresos del 1,22% en los últimos doce meses, este ajuste se centra en la segunda mitad del año fiscal. Las ventas del tercer trimestre de 2024 mostraron una disminución del 3%, superando la caída del 1% prevista. Además, el EBITDA ajustado del tercer trimestre de Wayfair no solo quedó por debajo del consenso, sino también de las propias estimaciones de Loop Capital.
La dirección de Wayfair se ha comprometido a lograr un crecimiento en dólares del EBITDA ajustado para 2025, aunque no ha hecho promesas sobre un aumento en las tasas de margen. Los datos de InvestingPro revelan que el margen de beneficio bruto actual de la empresa es del 30,2%, mientras que los analistas predicen rentabilidad este año a pesar de los recientes desafíos.
En consecuencia, Loop Capital ha reducido su proyección de EBITDA ajustado para 2025 en aproximadamente 120 millones de dólares. No obstante, esperan una modesta recuperación en los ingresos para 2025, pronosticando un aumento del 2% en comparación con una disminución del 2% en 2024.
El informe del analista también destacó el rendimiento de las acciones de Wayfair, señalando una caída de aproximadamente el 10% en lo que va de año, en contraste con la ganancia del 27% del S&P 500. Se abordaron las preocupaciones sobre el crecimiento de Wayfair financiado por deuda, especialmente porque el coste de la deuda ha aumentado significativamente. Recientemente, Wayfair aseguró 800 millones de dólares a una tasa de interés del 7,25% en el mercado de deuda privada, en parte para abordar los próximos vencimientos de deuda convertible.
Loop Capital expresó incertidumbre sobre cuándo el segmento de muebles para el hogar volvería a ser una industria de crecimiento del PIB, pero concluyó que al precio actual de las acciones, el perfil de riesgo-recompensa parece equilibrado.
En otras noticias recientes, el informe financiero del tercer trimestre de Wayfair mostró una disminución del 2% en los ingresos netos interanuales a 11.840 millones de dólares, ligeramente mejor de lo previsto. La empresa también informó de una caída del 6,1% en los pedidos, compensada por un aumento del 4,4% en el valor promedio de los pedidos. Bernstein mantuvo una calificación de Desempeño de Mercado en las acciones de Wayfair, reflejando el desempeño financiero de la empresa y el clima actual de la industria.
La guía de Wayfair para el cuarto trimestre anticipa una disminución interanual de un solo dígito bajo, mientras que proyecta márgenes de EBITDA ajustados entre el 2-4%. Esta proyección es vista como cautelosa por Bernstein, considerando el margen de beneficio bruto actual de la empresa del 30,2%.
A pesar de una disminución en el crecimiento de pedidos y clientes activos, la puntuación de salud financiera de Wayfair se califica como "JUSTA", según InvestingPro. La empresa también planea aumentar los gastos de publicidad entre el 12-13% de los ingresos, reflejando los desafíos para fomentar la lealtad del cliente en un mercado competitivo.
En otras noticias del sector minorista, los vendedores de colchones y muebles informaron de un crecimiento positivo interanual de medio dígito tras el fin de semana de ventas del Black Friday. Wayfair Inc. mostró un fuerte impulso, con el consenso de los analistas manteniéndose cautelosamente optimista a pesar de algunas revisiones a la baja de las expectativas de ganancias.
KeyBanc Capital Markets mantuvo su calificación de Peso del Sector en Wayfair, reconociendo la capacidad de la empresa para mejorar el EBITDA y capturar cuota de mercado incluso cuando la industria enfrenta vientos en contra. Estos son los desarrollos recientes en las operaciones comerciales de Wayfair.
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