El martes, Bernstein reveló que los fabricantes de automóviles chinos experimentaron un aumento significativo en las ventas durante noviembre de 2024, con un incremento del 23,1% interanual en los volúmenes minoristas, alcanzando los 2,45 millones de unidades. Este crecimiento fue impulsado por un repunte del 28,7% en las ventas de marcas del mercado masivo, atribuido a los subsidios gubernamentales para el reemplazo de vehículos y a las promociones de los fabricantes. En contraste, las ventas de marcas premium disminuyeron un 2,8% interanual, aunque los vehículos premium fabricados localmente registraron un aumento del 2,0%.
A pesar del impulso positivo general, que continuó a principios de diciembre con ventas aproximadamente un 30% superiores interanualmente, se espera una desaceleración en 2025. Los analistas pronostican una caída del 5% en la demanda de automóviles en China para el próximo año, ya que las ventas actuales probablemente se estén acelerando debido a la anticipada expiración de las políticas de apoyo a finales de año. La Tasa Anual Ajustada Estacionalmente (SAAR, por sus siglas en inglés) para las ventas minoristas en noviembre fue de 27,1 millones de unidades, ligeramente inferior a los 27,5 millones de octubre, pero superando las estimaciones de alrededor de 22-23 millones de unidades para el año.
Sin embargo, el segmento premium ha enfrentado desafíos, particularmente para las marcas que se están quedando atrás en la transición hacia la electrificación. En noviembre, las matriculaciones minoristas de BMW y Audi cayeron un 18,6% y un 8,8% respectivamente, mientras que Mercedes-Benz experimentó un aumento del 4,5%. Las cifras acumuladas del año mostraron descensos en los tres fabricantes de automóviles de lujo, con BMW bajando un 15,1%, Mercedes-Benz un 8,5% y Audi un 7,6%.
Los vehículos eléctricos (VE), que incluyen tanto los Vehículos Eléctricos de Batería (BEV) como los Vehículos Eléctricos Híbridos Enchufables (PHEV), alcanzaron una tasa de penetración del 50,9% en noviembre, con un aumento de ventas del 61,5% interanual, totalizando 1,25 millones de unidades. Las ventas de BEV por sí solas aumentaron un 44,6%, mientras que los PHEV experimentaron un notable crecimiento del 97,0%.
El líder del mercado BYD, que según el análisis de InvestingPro ha logrado un impresionante crecimiento anual compuesto de ingresos del 36% en los últimos cinco años y mantiene una sólida capitalización de mercado de 112.700 millones de dólares, encabezó el mercado de VE, seguido por Geely, Wuling, Tesla y Li Auto, entre otras marcas chinas.
Según la evaluación de Salud Financiera de InvestingPro, BYD obtiene una calificación "EXCELENTE" con métricas de crecimiento particularmente sólidas.
Los niveles de inventario se mantuvieron estables, pero las presiones sobre los precios persisten. Una comparación de los volúmenes minoristas y mayoristas nacionales indicó un aumento neto de inventario de 188.000 unidades en noviembre.
En los últimos 12 meses, la industria ha experimentado una reducción neta de inventario de 405.000 unidades. A pesar de estos ajustes de inventario, se espera que la competencia en el sector de los VE siga siendo intensa debido al crecimiento más lento de la demanda, el exceso de oferta y la disminución de los costos de las baterías.
Los precios minoristas de automóviles en noviembre cayeron aproximadamente 630 puntos básicos interanualmente. Para un análisis detallado de la industria y perspectivas exclusivas sobre las valoraciones del sector automotriz, los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a métricas financieras completas, incluyendo ratios P/E, previsiones de crecimiento y recomendaciones de expertos. El análisis de InvestingPro indica que BYD cotiza actualmente a un ratio P/E de 24,27, reflejando las expectativas del mercado de un crecimiento continuo.
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