El lunes, Mizuho Securities ajustó su posición sobre PBF Energy (NYSE:PBF), rebajando la calificación de la acción de Neutral a Underperform y reduciendo el precio objetivo de 33 a 31 dólares. La acción, que actualmente cotiza a 29,26 dólares, ha caído casi un 53% desde su máximo de 52 semanas de 62,88 dólares.
Según datos de InvestingPro, seis analistas han revisado recientemente a la baja sus estimaciones de beneficios para el próximo período, lo que sugiere preocupaciones más amplias sobre las perspectivas a corto plazo de la empresa.
La firma prevé que los márgenes de refinación (conocidos como "crack spreads") seguirán bajo presión a corto y medio plazo. Esta previsión se basa en la expectativa de aumentos de la capacidad global en 2025, cierres programados que se producirán más adelante en el año y un retraso en el crecimiento de la demanda que tardará en ajustarse a la nueva oferta.
Las métricas financieras de PBF respaldan estas preocupaciones, con datos de InvestingPro que muestran una disminución significativa de los ingresos del 12,8% en los últimos doce meses y márgenes de beneficio bruto notablemente débiles del 1,75%. Para obtener información más detallada sobre la salud financiera y las perspectivas futuras de PBF, los inversores pueden acceder al completo Informe de Investigación Pro, disponible exclusivamente en InvestingPro.
La revisión refleja las preocupaciones sobre el próximo cierre de la refinería de LyondellBasell en Houston en el primer trimestre de 2025 y la refinería de PSX en Los Ángeles en el cuarto trimestre de 2025. Los analistas de Mizuho creen que el impacto total de estos cierres en la oferta se sentirá más adelante en 2025 y hasta 2026, a medida que se agoten los inventarios. Se espera que este efecto retardado contribuya a un estrechamiento del mercado más tarde que pronto.
PBF Energy, al ser una empresa puramente de refinación dentro de la cobertura de Mizuho, se considera particularmente vulnerable a la debilidad prevista en los márgenes de refinación. Además, el beneficio de la empresa por los mayores diferenciales del crudo puede ser limitado a corto plazo, ya que la OPEP+ ha pospuesto la vuelta a niveles de producción más altos en respuesta a la actual debilidad del mercado global.
Mizuho también señala que la demanda de productos en EE.UU. suele debilitarse durante los meses de invierno y que las refinerías han terminado en su mayoría sus paradas programadas para el año. Sin embargo, la consiguiente disminución de los márgenes no se ha tenido en cuenta por completo en las estimaciones de beneficios para el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025. Es probable que las revisiones a la baja previstas de los beneficios contribuyan al impulso negativo de las acciones de PBF Energy.
Según el análisis de Valor Justo de InvestingPro, la acción parece estar justamente valorada en los niveles actuales, aunque los inversores deben tener en cuenta que hay disponibles ProTips adicionales y métricas de valoración detalladas con una suscripción a InvestingPro.
En otras noticias recientes, PBF Energy Inc. experimentó un difícil tercer trimestre en 2024, reportando una pérdida neta ajustada de 1,50 dólares por acción y una pérdida de EBITDA ajustado de 60,1 millones de dólares.
A pesar de estas pérdidas, la empresa mostró confianza en su estabilidad financiera al anunciar un aumento del 10% en su dividendo. Mizuho Securities revisó su precio objetivo para PBF Energy a 33 dólares, por debajo de los 36 dólares anteriores, manteniendo una calificación neutral debido a los márgenes de refinación más débiles.
Además de estos acontecimientos, PBF Energy anunció cambios en la compensación de sus ejecutivos, incluyendo premios de incentivos a largo plazo para sus altos directivos nombrados.
Estos premios, aprobados por el Comité de Compensación del Consejo de Administración, incluyen acciones restringidas de Clase A, unidades de acciones por desempeño y unidades de desempeño con pagos condicionados a la clasificación del rendimiento total para los accionistas de la empresa en relación con sus pares desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2027.
Además, PBF Energy reveló nuevos acuerdos de compensación para sus ejecutivos como parte de su plan de incentivos a largo plazo, que incluye una combinación de acciones restringidas, unidades de acciones por desempeño y unidades de desempeño.
La empresa también reveló planes para gastos de capital para 2025 de entre 750 millones y 800 millones de dólares, y tiene como objetivo 200 millones de dólares en ahorros de efectivo a finales de 2025.
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