El lunes, los analistas de Morgan Stanley rebajaron la calificación de Palantir Technologies Inc . (NASDAQ:PLTR) a Infraponderar, acompañada de un nuevo precio objetivo de 60,00 dólares. El análisis de la firma indica que, a pesar de una mejora en el crecimiento y en la posición de Palantir en el campo de la inteligencia artificial (IA), el precio de las acciones ha experimentado un aumento significativo, impulsado principalmente por una expansión del múltiplo más que por un crecimiento fundamental.
Las acciones de Palantir registraron un notable incremento del 34% en 2024, atribuido en gran medida a un aumento del 292% en el múltiplo de 56x valor empresarial/próximos doce meses (EV/NTM) de Ventas. No obstante, Morgan Stanley señala una falta de revisiones sustanciales en las estimaciones, lo que sugiere que la acción cotiza por encima del valor intrínseco de Palantir, no justificando una mejora en la calificación.
Los analistas destacan varios factores clave en su evaluación:
1. Las revisiones de las estimaciones de flujo de caja libre (FCF) para el año calendario 2025 aumentaron un 41% en 2024, principalmente debido a la disciplina en los gastos más que a un incremento significativo de los ingresos. Las estimaciones de ingresos para CY25 solo experimentaron un aumento del 10% desde principios de año. Además, la dirección ha señalado un próximo ciclo de inversión, lo que limita las perspectivas de una mayor expansión financiera.
2. El negocio Comercial, esperado como un importante contribuyente a la narrativa de IA de Palantir, ha tenido un impacto menor en las revisiones de estimaciones de Ingresos de CY25 en comparación con el negocio Gubernamental. Un análisis de flujo de caja descontado (DCF) sugiere que las acciones de Palantir ya reflejan una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) a 10 años de aproximadamente el 30% y márgenes de FCF de alrededor del 41%, lo que situaría el FCF de CY35 en 20.900 millones de dólares.
En términos comparativos, Palantir cotiza significativamente por encima de sus pares de software de alto crecimiento:
- 111x EV/CY26 FCF y 4,5x ajustado al crecimiento, representando una prima de alrededor del 14%.
- 41,1x EV/CY26 Ventas y 1,7x ajustado al crecimiento, equivalente a una prima de aproximadamente el 200%.
Por último, el impulso del negocio parece estar estabilizándose en lugar de aumentar, como lo demuestra una disminución trimestral en 13 de 23 indicadores clave de rendimiento (KPI) en el tercer trimestre, tras las mejoras significativas observadas en el trimestre anterior.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.