El jueves, Morgan Stanley inició la cobertura de Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM), un fabricante sin fábricas especializado en sensores magnéticos y circuitos integrados de potencia, con una calificación Equal-weight y un precio objetivo de 21,00 dólares.
El análisis de la firma sugiere una perspectiva cautelosa para el mercado de semiconductores para automóviles, que se prevé experimentará un periodo de estancamiento. Se espera que esta desaceleración anticipada en el crecimiento del contenido tanto de vehículos eléctricos de batería (BEV) como de motores de combustión interna (ICE) suponga un desafío significativo para la expansión de los ingresos de Allegro.
La calificación Equal-weight refleja la postura neutral de Morgan Stanley sobre las acciones de Allegro, considerando los potenciales obstáculos a los que se enfrenta la empresa. Allegro, con alrededor del 75% de su negocio vinculado al sector automotriz, podría ver limitadas sus perspectivas de crecimiento debido a las condiciones de mercado previstas.
La industria de semiconductores para automóviles se prepara para una fase en la que los aumentos en el contenido de semiconductores por vehículo podrían disminuir, afectando a empresas como Allegro que dependen en gran medida de este segmento del mercado.
El precio objetivo de 21,00 dólares de Morgan Stanley para Allegro se basa en un múltiplo de 30 veces las ganancias por acción (EPS) proyectadas para el año calendario 2026. Esta valoración es consistente con el múltiplo promedio de Allegro desde 2022.
El objetivo representa una prima en comparación con sus pares en el espacio de semiconductores para automóviles, como ON Semiconductor e Infineon, pero se alinea con empresas que ostentan márgenes brutos más altos en el sector de analógicos/unidades microcontroladoras (MCU), incluyendo Analog Devices, Texas Instruments y Microchip Technology.
La posición de Allegro en el mercado, según Morgan Stanley, se encuentra en una encrucijada donde su valoración refleja la de empresas con métricas financieras más sólidas, a pesar de los desafíos anticipados en su segmento automotriz principal. La calificación Equal-weight sugiere que el precio de mercado actual de Allegro puede reflejar adecuadamente las perspectivas de la empresa y las condiciones de la industria.
La evaluación de Morgan Stanley subraya la tendencia más amplia de la industria donde los fabricantes de semiconductores con una exposición significativa al sector automotriz deben navegar por un panorama de crecimiento potencialmente más lento. El desempeño futuro de Allegro probablemente dependerá de cuán bien pueda adaptarse a estas dinámicas cambiantes del mercado y mantener su ventaja competitiva en medio de un mercado de semiconductores automotrices en transformación.
En otras noticias recientes, Allegro MicroSystems ha revelado resultados financieros mixtos para el segundo trimestre del año fiscal 2025. La empresa de semiconductores reportó ventas en el segundo trimestre de 187 millones de dólares, marcando un aumento del 12% respecto al trimestre anterior, pero una disminución del 32% año tras año. Las ganancias por acción no GAAP estuvieron en el extremo superior de la guía de la compañía en 0,08 dólares.
En medio de estos resultados, Allegro enfatizó su crecimiento en el sector de vehículos eléctricos (EV) y el lanzamiento de dos nuevos sensores de corriente XtremeSense TMR como impulsores clave.
Frente a las difíciles condiciones del mercado, Allegro logró importantes victorias de diseño en los sectores automotriz y médico, con una notable fuerte demanda de los fabricantes de equipos originales automotrices chinos. El director financiero de la empresa informó un margen bruto del 48,8% y un margen operativo del 11,7%. Mirando hacia adelante, se proyecta que las ventas del tercer trimestre oscilen entre 170 millones y 180 millones de dólares, con un margen bruto del 49%-51%.
En un movimiento hacia la estabilidad financiera, Allegro realizó un pago voluntario de deuda, reduciendo el saldo del préstamo a plazo a 375 millones de dólares. Aunque la empresa registró una pérdida GAAP no monetaria de 35 millones de dólares en el segundo trimestre, sigue centrada en el reequilibrio de inventarios y las mejoras en la cadena de suministro, particularmente en China.
Como parte de los desarrollos recientes, se espera que Allegro asista a varias conferencias en diciembre para discutir su tecnología y posición en el mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan contexto adicional al análisis de Morgan Stanley sobre Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM). La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 4.050 millones de dólares, reflejando su presencia significativa en la industria de semiconductores. Sin embargo, las métricas financieras de Allegro revelan algunos desafíos que se alinean con la perspectiva cautelosa de Morgan Stanley.
Los datos de InvestingPro muestran que el crecimiento de los ingresos de Allegro ha sido negativo, con una disminución del 20,72% en los últimos doce meses. Esta tendencia respalda las preocupaciones de Morgan Stanley sobre las perspectivas de crecimiento de la empresa en un mercado de semiconductores automotrices en desaceleración. Además, el ratio P/E de la empresa de -168,4 indica que Allegro actualmente no es rentable, lo que podría ser un factor en la calificación Equal-weight asignada por Morgan Stanley.
Los consejos de InvestingPro destacan que Allegro opera con un nivel moderado de deuda y tiene activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo, lo que puede proporcionar cierta flexibilidad financiera mientras navega por los desafíos del mercado. Sin embargo, la acción ha sufrido un golpe significativo en los últimos seis meses, con un retorno total del precio de -27,34%, reflejando las preocupaciones de los inversores sobre las perspectivas a corto plazo de la empresa.
Vale la pena señalar que, a pesar de los obstáculos actuales, los analistas predicen que Allegro será rentable este año, según otro consejo de InvestingPro. Esta proyección podría estar incluida en el cálculo del precio objetivo de Morgan Stanley, que se basa en estimaciones de ganancias futuras.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para Allegro MicroSystems, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.