El analista de Morgan Stanley ha revisado al alza el precio objetivo de British American Tobacco (BAT), situándolo ahora en 34,50 dólares. Esta actualización refleja una reevaluación general del sector tabacalero y tiene en cuenta los recientes movimientos en el tipo de cambio USD/GBP.
A pesar de este ajuste positivo, Morgan Stanley mantiene una postura cautelosa respecto a BAT, señalando varios desafíos específicos en sus operaciones estadounidenses. Entre estos se incluyen un entorno macroeconómico débil y la falta de medidas efectivas contra los cigarrillos electrónicos ilícitos.
Estas circunstancias podrían resultar en un crecimiento más lento para BAT en comparación con sus competidores. Además, el analista advierte que un mayor apalancamiento podría afectar las decisiones de asignación de capital de la empresa, con posibles repercusiones en las recompras de acciones a partir del año fiscal 2026.
En el panorama más amplio del sector, la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) está considerando una reducción significativa del contenido de nicotina en los cigarrillos. Esta propuesta ha provocado una ligera caída en las cotizaciones de otras tabacaleras como Altria Group y Philip Morris International. La medida busca disminuir el atractivo de los cigarrillos y ayudar a reducir las tasas de tabaquismo, aunque se espera que enfrente resistencia por parte de la industria.
Por otro lado, UBS mantiene una calificación Neutral para las acciones de BAT, a pesar de haber elevado también su precio objetivo. La firma reconoce los esfuerzos de BAT en innovación y competitividad, especialmente en el mercado estadounidense. Sin embargo, señala retos como la expansión de fabricantes chinos de vaporizadores en mercados globales y dificultades en el mercado de EE. UU.
Adicionalmente, BAT se enfrenta a complicaciones legales en Canadá que podrían impactar negativamente sus beneficios por acción, según UBS. Estos factores podrían reavivar el debate sobre la participación del 25,5% de BAT en ITC, sugiriendo la posibilidad de que la empresa reduzca su participación para fortalecer su balance.
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