El martes, Morgan Stanley revisó su posición sobre Tryg A/S (TRYG:DC) (OTC: TGVSF), rebajando la calificación de las acciones de Overweight a Equalweight y ajustando el precio objetivo de 177,00 DKK a 173,00 DKK. El analista de la firma citó los sólidos fundamentos de la aseguradora, pero un potencial limitado de mejora adicional como motivo de la rebaja.
Según la evaluación del analista, Tryg mantiene una posición dominante en el mercado de seguros nórdico, conocido por su naturaleza oligopolística. La empresa destaca por su excelente calidad de suscripción, sólida cuota de mercado y márgenes de beneficio líderes en el sector. Además, Tryg cuenta con un balance robusto y es reconocida por sus pagos de dividendos constantes.
A pesar de estas fortalezas, el analista considera que las perspectivas de avances significativos adicionales son escasas. El potencial de un programa de recompra de acciones también parece estar ya ampliamente reflejado en el consenso actual del mercado. Con un potencial de alza de solo el 8% hasta el nuevo precio objetivo de 173 DKK, Morgan Stanley estima que las acciones están justamente valoradas en Equalweight.
Las proyecciones del analista contemplan recompras anuales de acciones por valor de 1.250 millones DKK desde 2024 hasta 2027, lo que representaría aproximadamente el 5% de la capitalización bursátil de Tryg. Se prevé que esta estrategia reduzca el ratio de solvencia de la empresa del 202% a alrededor del 170%, alineándolo con sus competidores del sector.
Por último, aunque es probable que el anuncio de recompra sea un punto de interés clave en el próximo Capital Markets Day (CMD), las estimaciones del analista coinciden en gran medida con el consenso del mercado. Esta alineación con las expectativas generales ha moderado el entusiasmo de la firma por las perspectivas a corto plazo de las acciones de Tryg.
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