El lunes, Morgan Stanley rebajó la calificación de las acciones de Wanhua Chemical Group (600309:CH) de Sobreponderar a Neutral. Asimismo, la firma ajustó el precio objetivo de las acciones de la compañía a 74,00 RMB, una disminución significativa desde los 100,00 RMB anteriores.
Esta revisión de la calificación y el precio objetivo se produce en el marco de una recalibración de los pronósticos de beneficio neto de Morgan Stanley para Wanhua Chemical para el período 2024-2026. Los analistas de la firma han reducido sus expectativas de beneficios entre un 28% y un 34%, principalmente debido a ganancias inferiores a las previstas en las líneas de productos no MDI de la compañía.
Al explicar los motivos del cambio, Morgan Stanley subrayó la necesidad de actualizar su valoración en consonancia con las nuevas proyecciones. El nuevo precio objetivo de 74,00 RMB se basa en un múltiplo de 15 veces las ganancias por acción estimadas de la compañía para 2025, lo que se alinea con los múltiplos de valoración de ciclo medio a bajo típicamente asignados a los productos MDI.
El precio objetivo revisado también implica un múltiplo de 2 veces el valor contable por acción proyectado de la compañía para 2025, una cifra que se sitúa cerca de mínimos históricos. Según la evaluación de Morgan Stanley, la valoración actual de las acciones es justa considerando la trayectoria proyectada del retorno sobre el patrimonio, que la firma considera débil.
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