El jueves, Raymond James rebajó la calificación de las acciones de D.R. Horton (NYSE:DHI) de "Outperform" a "Market Perform", citando el aumento de las presiones en el mercado de la construcción de viviendas de nivel de entrada tras los recientes resultados electorales. La firma señaló una perspectiva de "más alto por más tiempo" en las tasas hipotecarias y la asequibilidad de la vivienda que se alinea con el consenso del mercado.
La rebaja se produce después de un octubre volátil y tras las elecciones del martes, que han aliviado en cierta medida la incertidumbre, pero presentan nuevos desafíos para D.R. Horton.
Se espera que la empresa se enfrente a una disminución de las ganancias por acción del año fiscal 2025 debido a factores como el aumento de los incentivos de venta para las viviendas de nivel de entrada, posibles aumentos en las primas hipotecarias de la FHA y posibles retrasos en su modelo de producción de alta eficiencia, que podría verse afectado por la disponibilidad de mano de obra extranjera.
A pesar de estas presiones a corto plazo, Raymond James reconoció el potencial de crecimiento de D.R. Horton en su plataforma de propiedades de alquiler, incluyendo alquileres multifamiliares y unifamiliares, aunque con márgenes de contribución potencialmente más bajos en comparación con su negocio principal de viviendas para la venta. La firma también reconoció el déficit de producción continuo de viviendas unifamiliares en relación con la formación de hogares y la capacidad de D.R. Horton para mantener su cuota de mercado.
Sin embargo, con las ganancias bajo presión, la valoración de D.R. Horton manteniéndose alta entre sus pares y las incertidumbres en torno a la futura asequibilidad de la vivienda, Raymond James ha optado por una postura cautelosa. La firma sugiere dar un paso atrás hasta que el panorama post-electoral se aclare.
En otras noticias recientes, D.R. Horton, una empresa líder en construcción de viviendas, ha reportado una disminución del 12% en las ganancias por acción diluida para el cuarto trimestre de 2024, a pesar de un ligero aumento en los ingresos netos para el año completo. Los ingresos antes de impuestos de la empresa fueron de 1.700 millones de dólares sobre ingresos de 10.000 millones de dólares para el trimestre, y los ingresos por ventas de viviendas fueron de 8.900 millones de dólares de 23.647 viviendas cerradas.
Sin embargo, el precio promedio de cierre experimentó una caída del 1% interanual. En otro desarrollo, D.R. Horton ha revisado su acuerdo de inversión con la desarrolladora inmobiliaria Forestar Group Inc., elevando el umbral de gastos de capital para las decisiones de inversión de Forestar de 20 millones de dólares a 45 millones de dólares. D.R. Horton actualmente posee aproximadamente el 62% de las acciones ordinarias en circulación de Forestar. Estos son desarrollos recientes y forman parte del desempeño fiscal de la empresa.
De cara al futuro, D.R. Horton anticipa que la temporada de ventas de primavera será crucial para el volumen de construcción de viviendas y los márgenes de beneficio del año fiscal 2025. La empresa planea recomprar aproximadamente 2.400 millones de dólares en acciones y pagar 500 millones de dólares en dividendos en el próximo año fiscal. D.R. Horton continúa adaptándose a las condiciones del mercado, manteniendo una sólida posición de liquidez de 7.600 millones de dólares, incluyendo 4.500 millones de dólares en efectivo.
Perspectivas de InvestingPro
Complementando el análisis de Raymond James, los datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la posición actual de D.R. Horton en el mercado. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 54.020 millones de dólares, con un ratio P/E de 11,57, lo que indica una valoración relativamente modesta en comparación con sus ganancias. Esto podría considerarse atractivo, especialmente teniendo en cuenta el sólido desempeño financiero de la empresa, con unos ingresos de 36.800 millones de dólares en los últimos doce meses.
Los consejos de InvestingPro destacan la resiliencia y la posición en el mercado de D.R. Horton. La empresa ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos, demostrando un compromiso con los retornos para los accionistas incluso en condiciones de mercado desafiantes. Además, D.R. Horton es reconocida como un actor destacado en la industria de Bienes Duraderos para el Hogar, lo que se alinea con el reconocimiento de Raymond James sobre el potencial de la empresa para mantener su cuota de mercado.
Sin embargo, haciéndose eco de las preocupaciones de Raymond James, uno de los consejos de InvestingPro señala que 10 analistas han revisado a la baja sus estimaciones de ganancias para el próximo período, lo que sugiere una cautela generalizada sobre el desempeño a corto plazo. Esto se alinea con las presiones esperadas en el mercado de construcción de viviendas de nivel de entrada mencionadas en el informe.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para D.R. Horton, proporcionando una perspectiva más amplia sobre la salud financiera y la posición en el mercado de la empresa.
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