El jueves, RBC Capital Markets ajustó su precio objetivo para las acciones de Westlake Chemical, reduciéndolo a 147,00$ desde los 167,00$ anteriores, aunque la firma mantuvo su calificación de Outperform para las acciones. La revisión se produce tras un análisis de las perspectivas financieras de la empresa, con RBC Capital señalando un rendimiento más débil de lo previsto en el cuarto trimestre para el polietileno (PE) y efectos estacionales adicionales.
La firma también citó una previsión de crecimiento de la demanda moderada para el año fiscal 2025. Actualmente cotizando a 117,41$, la acción se sitúa dentro de un rango objetivo más amplio de los analistas de 130$-175$. Según el análisis de InvestingPro, Westlake mantiene una puntuación de salud financiera BUENA, aunque las acciones parecen ligeramente sobrevaloradas en los niveles actuales.
El análisis de RBC Capital llevó a un ajuste a la baja en las estimaciones de EBITDA de Westlake Chemical para el cuarto trimestre, el primer trimestre y el año fiscal 2025 completo. Las nuevas estimaciones se sitúan en 440 millones de dólares para el cuarto trimestre, 500 millones de dólares para el primer trimestre y 2.500 millones de dólares para el año fiscal, reducidas desde las previsiones anteriores de 450 millones de dólares, 577 millones de dólares y 2.650 millones de dólares, respectivamente.
Como contexto, el EBITDA de los últimos doce meses de Westlake se sitúa en 1.815 millones de dólares, manteniendo la empresa un múltiplo EV/EBITDA de 9,41x. Los inversores pueden acceder a métricas de valoración detalladas y más de 30 indicadores financieros clave a través de los informes de investigación completos de InvestingPro.
La reducción del precio objetivo refleja un múltiplo de valoración de 8 veces, una disminución desde las 8,5 veces anteriores. Los analistas señalaron que un menor número de recortes de tipos contribuyó a la revisión de la valoración. Además, la industria química se enfrenta a desafíos como las previsiones de menor producción automovilística en el año fiscal 2025, que la firma espera que siga siendo un reto importante para la empresa.
El informe también destacó las condiciones actuales del mercado para los clorovinilos, que están experimentando un crecimiento lento de la demanda post-COVID en Asia y presión del consumidor en América del Norte. Se espera que el aumento de los costes del etano, el gas natural y otras materias primas supongan nuevos desafíos para Westlake Chemical. A pesar de estos vientos en contra, RBC Capital sugiere que una posible recuperación en el sector de la construcción en 2025, impulsada por tipos más bajos, podría estimular la demanda para el segmento.
Además, la demanda estable de PE en América del Norte, respaldada por los mercados de exportación, ofrece algunas perspectivas positivas para la empresa. El informe también menciona la situación en el mercado del epoxi, donde China representa la mitad de la demanda global. La debilidad en este mercado post-COVID ha llevado a un exceso de oferta que se exporta a Europa, aunque los recientes aranceles preliminares de aproximadamente el 40% impuestos por la Unión Europea podrían afectar esta dinámica. Con más del 85% de la producción de Westlake Chemical basada en América del Norte, cualquier estímulo en China que reavive la demanda interna podría convertir estos factores en vientos a favor para la empresa. Los inversores deben tener en cuenta que el próximo informe de ganancias de Westlake está programado para el 25.02.2025.
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En otras noticias recientes, Westlake Chemical ha sido objeto de varios ajustes analíticos. UBS mejoró la calificación de las acciones de Westlake Chemical de Neutral a Compra, citando una perspectiva positiva sobre los ingresos y la valoración de la empresa. Al mismo tiempo, Piper Sandler redujo su precio objetivo para la empresa a 135$, manteniendo una calificación de Sobreponderación basada en los cambios anticipados en los ingresos cíclicos.
Además, Citi mejoró la calificación de Westlake Chemical de Neutral a Compra, destacando el sólido balance de la empresa. De manera similar, BMO Capital Markets y RBC Capital Markets ajustaron sus precios objetivo para Westlake Chemical, sugiriendo el potencial de la empresa para aprovechar su sólido balance para posibles fusiones y adquisiciones.
Westlake Chemical reportó recientemente ganancias del tercer trimestre con ventas netas de 3.100 millones de dólares e ingresos netos de 183 millones de dólares, incluso en medio de desafíos operativos y condiciones climáticas adversas. La empresa también declaró un dividendo regular de 0,525$ por acción para el tercer trimestre de 2024, demostrando su compromiso de proporcionar rendimientos a los accionistas.
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